国有企业股权激励的难点（国企股权激励国有资

国有企业股权激励之路：挑战与策略

随着市场经济的发展，股权激励已成为企业激励机制的重要组成部分。国有企业与民营企业在此领域的实践虽有所交集，但因体制、环境及目标的不同，二者在股权激励的实施过程中呈现出显著的差异。

一、国有企业股权激励的挑战

国有企业实施股权激励面临诸多挑战。在外部环境和内部机制上，由于国有企业的特殊性质和地位，其股权激励的实施条件更为严格。国有企业在公司治理结构上仍需进一步完善，特别是在董事会的构成和职能上。股权激励的业绩考核体系也需要更加科学、全面。

二、国有企业与民营企业在股权激励上的差异

1. 决策机制：国有企业决策更加依赖于董事会和股东大会的决策，而民营企业则更多地依赖于企业家个人的决策。

2. 激励对象：国有企业的激励对象可能更侧重于高管和核心技术人员，而民营企业则可能更广泛地覆盖到更多员工。

3. 激励方式：国有企业可能更倾向于采用股票期权等长期激励方式，而民营企业可能会采用更多的灵活方式，如项目奖励等。

三、实施股权激励应注意的问题

1. 完善公司治理结构：确保董事会的独立性和有效性，为股权激励的实施提供良好环境。

2. 建立科学的业绩考核体系：确保业绩考核指标的全面性和公正性，将股权的授予、行使与激励对象的业绩紧密挂钩。

3. 合理控制股权激励收益水平：实行股权激励收益与业绩指标增长挂钩浮动，避免过度激励。

四、给管理层做股权激励的难度

给管理层做股权激励是一项复杂的任务。这不仅涉及到激励机制的设计，还需要考虑到公司的战略目标、企业文化、组织结构等多方面因素。如何确保激励的公平性和有效性，也是一大挑战。

五、国企与民企合作是否意味着国有资产流失

国企与民企合作并不意味着国有资产流失。在合作过程中，只要严格遵守相关法规，确保国有资产的保值增值，就能避免国有资产流失。

六、国有控股企业进行股权激励是否必须进场增资

国有控股企业进行股权激励并不一定需要进场增资。企业可以根据自身情况，采用多种方式实施股权激励，如股票期权、股票增值权等。

七、哪些“国有科技型企业”可以进行股权激励

可以进行股权激励的“国有科技型企业”应具备以下条件：一是具有科技创新能力和市场竞争力；二是具有良好的经营业绩和盈利能力；三是公司治理结构完善，董事会和股东大会决策独立有效。

总结，国有企业实施股权激励面临着诸多挑战和问题，但只要企业根据自身情况，结合市场环境和政策要求，制定合理的股权激励方案，就能有效地激发员工的积极性，推动企业的发展。股权激励计划与管理制度的深入改革

在股权激励的行权有效期内，激励对象的收益占薪酬总水平的最高比重对于境内上市公司及境外H股公司为40%，境外红筹股公司为50%。这是为了确保股权激励保持在合理的范围内，同时避免公司过度依赖股权激励支付高额薪酬。实际收益超出上述比重的部分，尚未行权的股票期权将不再行使，以确保公司利益和股东权益不受损害。

对于股权激励的管理和实施，我们进行了更为严格的规范。限制性股票激励计划的前提条件是严格的业绩考核。上市公司在授予限制性股票时，应确保业绩目标不低于公司前三年平均、上年实际或同行业平均水平。激励对象主要限于对公司未来发展有直接影响的高级管理人员，以确保股权激劢的针对性和效果。

在股权激励计划中，对激励对象的约束也得到了加强。对于激励对象的离职、退休等行为，股权的处理方法被明确规范。股权激励对象在调动、退休、死亡或丧失民事行为能力时，股权的处理也更为细致。这有助于确保公司股权结构的稳定，避免不必要的纠纷。

对股权激励公允价值的计算参数进行了规范，合理确定了股权激励预期收益。上市公司应根据国际通行做法，选取适当的期权定价模型进行合理估值。对于实行限制性股票激励的，除了考虑赠与部分的价值，还要考虑其未来增值收益。

在股权激励实施过程中，因公司股本变动或其他原因需要调整股权授予数量或行权价格的，必须重新报国有资产监管机构备案并经过股东大会或董事会决定。上市公司在履行相应程序、建立社会监督和专家评审工作机制等方面也进行了规范。国有控股股东的行为也得到了规范，完善了股权激励报告、监督制度。

这次的股权激励计划与管理制度的深入改革旨在确保上市公司在实行股权激励时既能激发员工积极性，又能保护公司和股东的利益。通过严格的业绩考核、规范的激励对象范围、合理的收益分配、完善的程序履行以及社会监督和专家评审工作机制的建立，确保股权激励计划的顺利实施，促进公司的健康、持续发展。一、国有企业控股股东对股权激励的实施责任重大

国有企业的控股股东，肩负监管上市公司实施股权激励之重任。遵循《企业财务通则》和企业会计准则的指引，为股权激励提供坚实的财务管理和会计核算基础。国有资产监管机构对股权激励实施进展进行动态管理和对外披露，确保改革发展、业绩指标等信息的透明度。对于同时在境内外上市的公司，遵循国资发分配〔2006〕175号文件，统一股权激励实施规则。公司高管及技术骨干在同一资本市场实施股权激励，保障激励机制的一致性。对于已实施股权激励的国有控股上市公司，要求修订完善并报国资委备案，确保合规性。

二、国有企业与民营企业股权激励的差异

长期激励在国有企业和民营企业中均受重视，但实施细节却存在显著差异。民营企业的股权激励通常由老板发起，与老板的管理理念和发展思路紧密相连。而在国有企业中，尽管法人治理结构不断完善，但所有者缺位问题仍未根本解决。常常是经营者提出股权激励建议，其目的在于分享经营成果。在国有企业中，识别真正代表所有者的角色成为设计股权激励方案的关键。相较于设计激励模式和约束条件，通过利润分享计划实现对经营者的激励更为实际和可操作。

三、企业实施股权激励应注意的问题

企业在实施股权激励时面临多重挑战。由于企业绩效考核体系不完善，动态激励机制尚未形成，可能导致员工在获得股权后工作积极性下降，甚至股份逐步稀释到外部，威胁公司股权结构。企业在实施股权激励时，应注意公允估值和效率问题。采用折现现金流法等国际惯例的评估方法，确保资产评估的可靠性和公允性。关注商誉等无形资产的价值确认和计量标准。

在实施股权激励时，还需关注资源使用效率的评价。成功的MBO应关注资源使用效率是否提高，既要考虑存量也要考虑增量对国有资产流失的影响。对于激励对象，不应仅限于高层和部门经理，其他员工的贡献同样重要。但激励范围过广可能导致激励沦为变相福利，甚至造成国有资产流失。需要明确谁可以被激励，以及拿出多少股权进行合理激励。在实施过程中要小心实践，关注细节，确保股权激励的公平、公正和有效。

国有企业在实施股权激励时面临的挑战不容忽视。通过深入理解股权激励的本质和目的，结合企业实际情况，制定符合自身特点的激励方案，才能实现激励与约束的平衡，促进企业的长远发展。关于股权激励方案的设计与实施：投入产出的平衡与公司内部利益平衡的艺术

在考虑股权激励方案时，如何定价成为了一个核心问题。投入与产出的平衡、公司内不同成员间的利益平衡，这些都是摆在设计师面前的难题。过低的持股比例，如何真正起到激励作用？过高的股权或是过低的定价，都会引发经营成本与收益之间的匹配问题。这就像是一种微妙的“萝卜”与“大棒”的平衡艺术。

一些国企经营者的腐败问题，并不仅仅是激励机制的问题，更多的是约束机制的问题。在所有者主体不明确、法人治理结构不完善、政企不分的背景下，经营者的约束机制显得尤为薄弱。股权激励，虽然旨在激励经营者，但如果管理机制不完善，它也可能变成一种不平等福利，甚至催生新的腐败。选择适当的股权激励模式与合理的退出机制同样重要。

对于国企而言，股权激励的选择并不是简单的激励缺失问题，而是经理人本身胜任能力的考验。如果高管本身不胜任，那么实施股权激励的意义何在？国企高层人员的任命是国家行为，具有一定的任期。在任职期间，股权持有与退出需要明确的规则与指导。

那么，给管理层做股权激励到底有多难？它需要一套严格的公司管理制度和绩效考核体系作为支撑。不是所有的企业都适合做股权激励，也不是任何一个企业都可以随意采取股权激励模式。在设计股权激励方案时，必须对企业的公司治理结构和治理制度是否健全进行科学鉴定。否则，不仅无法实现预期效果，反而可能带来负面影响。例如，某化工企业因未建立完备的管理制度与绩效考核体系，在实施股权激励后，并未实现效益的提升，反而导致了利润下降。

股权激励方案的审查与监督同样重要。没有审查与监督，或者虽有但无规可循、无法可依，都可能导致激励过度或约束不足。例如，中关村某科技公司在股权激励方案设计上不够周全，导致出现小股东要求立即转让股份的情况。股权兑现的问题也是一大挑战。缺乏必要的法规和制度约束，高层管理人员可能会急功近利，甚至为了自身利益采取违规手段。安然事件就是一个典型的例子。

关于国企与民企合作是否意味着国有资产流失的问题，这是一个复杂的话题，不能一概而论。同样地，国有控股企业进行股权激励时，是否可以不进场增资也是一个需要深入研究的问题。国资委目前只有指导性文件，没有强制要求。但无论如何，股权激励作为一种长期激励机制，其成功实施需要健全的公司治理结构和科学的管理制度作为支撑。只有这样，才能真正实现投入与产出的平衡、公司内不同成员间的利益平衡，确保企业的长期稳定发展。哪些国有科技型企业可实施股权激励：解读与激励方式

在科技飞速发展的时代，国有科技型企业作为国家创新的重要驱动力，其员工的激励问题一直备受关注。针对这一问题，股网就“国有科技型企业股权激励”给出了详尽的解读。

要明确哪些企业可以实施股权激励。《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》为我们提供了答案。这些企业主要包括：转制院所企业、国家认定的高新技术企业、高等院校和科研院所投资的科技企业，以及国家和省级认定的科技服务机构。值得注意的是，这些企业中，高等院校和科研院所相关的科技企业是股权激励的主要对象。除此之外，新三板挂牌的国有科技企业也有资格进行股权激励。

接下来，我们来看一下股权激励的底线和风险点，也就是所谓的“十二条红线”。这些红线涵盖了企业成立时间、激励方式、激励对象、股权结构、分红政策、关联交易等方面，为企业在实施股权激励时提供了明确的指导。

那么，如何进行股权激励呢？文件规定了三种主要方式：股权出售、股权奖励和股权期权。

股权出售：这种方式是将国有股权出售给激励对象，价格需按照资产评估结果确定，并报相关部门核准或备案。

股权奖励：这是基于一定条件，激励对象可以无偿获得一定的国有股权。但文件同时规定，股权激励对象必须在无偿获得一定股权的同时购买同等数量的国有股权。而且，企业实施股权奖励时，必须满足近3年税后利润累计形成的净资产增值额等条件。

股权期权：这种方式主要面向小型和微型国有科技型企业。它的引入为这些企业吸引和留住人才提供了一种有效手段。

国有科技型企业的股权激励是一种有效的工具，能够激发员工的积极性，推动企业的创新发展。但在实施过程中，企业需要严格遵守相关规定，确保激励的公平、公正和合理。企业也要根据自身的实际情况，选择合适的激励方式，确保激励效果最大化。

在这个科技蓬勃发展的时代，让我们一起期待更多的国有科技型企业通过股权激励，激发员工的创新活力，推动国家的科技进步。根据企业划型标准，只有年营业收入在2000万以下的工业科技型企业以及营业收入在1000万以下的软件和信息技术服务业和信息传输业的企业，才有可能成为激励政策的受益者。这些企业在满足一定条件后，可以参与到特定的激励计划中。

二、企业业绩考核主要参考资产收益率、主营业务收入增长率以及现金营运指数等关键指标。这些指标是衡量企业运营状况和盈利能力的重要标准，也是决定企业能否获得激励的重要依据。

三、针对企业的股权期权激励，如果激励对象分期缴纳相应出资额，他们将以实际出资额对应的股权参与企业的利润分配。这不仅能够激励员工更积极地投入工作，还能为企业吸引和留住优秀人才。

四、关于分红激励，它主要分为项目收益分红激励和岗位分红激励两种形式。

对于项目收益分红激励，存在两种分红方法：一种是与重要科技人员实现约定的分红办法，另一种则是法定的分红办法。按照法定方式，如果企业将该项职务科技成果转让或许可给他人实施，应从该项科技成果的转让净收入或许可净收入中提取不低于50%的比例用于分红；如果是利用该项职务科技成果作价投资，则应从该项科技成果形成的股份或出资比例中提取不低于50%的比例；若是自行实施或与他人合作实施该项科技成果，则应在实施转化成功投产后连续3至5年，每年从实施该项科技成果的营业利润中提取不低于5%的比例用于分红。

对于岗位分红，企业需要满足近3年税后利润累计形成的净资产增值额占企业近3年年初净资产总额的10%以上，且实施激励当年年初未分配利润为正数的财务条件。激励对象需要在这个岗位上连续工作1年以上，并且每次激励人数原则上不超过企业在岗职工总数的30％。在分红限制方面，企业年度岗位分红激励总额不高于当年税后利润的15%，激励对象获得的岗位分红所得不高于其薪酬总额的2/3。一旦激励对象离岗，他们将不再享有原岗位分红权。

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