瑞银：李宁目标价升至20.31港元 维持中性评级

瑞银最近发布了一份研究报告，深入分析了李宁（股票代码：02331）的业绩前景。报告预测，李宁在上半年的业绩将会表现出强劲的势头。其在中国市场的品牌影响力日益增强，这主要得益于品牌大力推广以及其经营利润率的持续提高。报告也指出，在经历了一段时期的快速增长后，李宁在2020年之后的同店销售增长可能会面临一些限制和挑战。为此，该行对李宁公司2019年至2021年的盈利预期上调了26-32%。尽管看好其服饰推广策略，但该行对盈利增长的影响仍然持谨慎态度。该行对李宁公司的评级维持“中性”，但对其股票的目标价则由原先的13.43港元上调至20.31港元。

报告中特别提到了李宁迎合“国潮”趋势的能力，这使其成为一个备受关注和追捧的品牌。尽管李宁已经展现出了强大的品牌影响力，但在管理高端品牌方面仍然缺乏经验，这可能限制其持续高速增长的潜力。自2014年以来，李宁的经营利润一直在逐步改善，预计将从2018年的7%增长至2020年的10%，尽管这一增长率已经接近国际运动品牌的平均水平（约12%），但未来其经营溢利增长可能会放缓。尽管如此，李宁仍然是一个备受关注的企业，其在市场上的表现值得进一步观察和研究。该行认为李宁具有较大的上升空间和发展潜力，同时也面临着一些挑战和竞争压力。投资者在考虑投资该公司时需要谨慎权衡各种因素。该行对李宁公司的前景持谨慎乐观的态度。