浦银安盛基金：沪深股指震荡下跌 顺周期板块优

在2月22日的市场风云变幻中，沪深股指经历了一场震荡下跌的洗礼。收盘时，上证指数的3642.44点已经带着一丝疲态，收跌1.45%。深证成指更是跌势汹汹，跌幅达3.07%，报以15336.95点。而创业板则遭受重创，大跌4.47%，以3138.67点收盘。两市交易额维持在1.29万亿元的水平，北向资金却冲高回落，全天净卖出达11.14亿元。

在这场股市的风云变幻中，行业板块的表现更是引人瞩目。周期板块如钢铁、有色等走势强劲，成为市场的亮点。前期涨幅较高的食品饮料、休闲服务、家电、医疗等板块却领跌，似乎预示着市场的风险正在逐渐累积。

浦银安盛基金认为，当前A股市场的分化局面愈发显著，顺周期板块依然占据优势地位。从估值和无风险利率的角度来看，下跌的原因主要在于部分行业板块已经突破了历史估值中枢，未来预期被过度透支。当前利率中枢的上移也对具有远期成长空间的个股板块形成了一定的冲击。

展望未来，随着经济逐步修复，企业盈利的强度显而易见。特别是顺周期板块，如有色、化工、大金融等，其盈利前景更是备受期待。未来几个宏观经济变量的核心包括工业品通胀、出口超预期、美国房地产火热以及我国货币政策的边际收紧。总体来看，经济增长呈现向上趋势，而货币政策则逐渐收紧。在这种宏观背景下，具有相对优势的板块仍将集中在顺周期板块中。

市场变幻莫测，投资者需保持冷静，深入分析市场走势和行业板块的表现，以做出明智的投资决策。也要关注宏观经济变量的变化，以便更好地把握市场的脉搏。