国元证券：时代天使首予买入评级 估值有34倍提

国元证券最近发布了一份研究报告，对时代天使（06699）给出了“买入”的评级。该研究报告认为，时代天使具有巨大的发展潜力，其稳固的龙头企业地位使其在行业中独树一帜。根据预测，到2030年，该公司的收入和利润有望达到惊人的96.02亿和31.21亿人民币。这意味着其远期估值将远超千亿，相较于目前的IPO发行市值，仍有三到四倍的增长空间。

这家公司的业务表现强劲，2020年的毛利率和净利率分别达到了70.4%和27.8%，显示出良好的财务状况和业务盈利能力。更令人兴奋的是，隐形矫治行业作为具有医美、消费和非医保属性的未来黄金赛道，市场空间仍然巨大，预计未来十年市场还将有10-20倍的增长空间。当前行业竞争格局稳定，时代天使作为龙头企业，拥有深厚的护城河，竞争地位稳固。

该行对未来几年公司的业绩也做出了预测，预计2021-23年公司将分别实现营业收入11.53亿元、15.38亿元和20.07亿元。经过调整后，净利润预计将达到3.23亿元、4.38亿元和5.82亿元。结合绝对估值法和相对估值法，该公司市值有望达到330亿至460亿元人民币的区间，相当于400亿至558亿港元。

这份研究报告充满了对公司未来的乐观预期，显示出时代天使在隐形矫治行业的强大竞争力和良好发展前景。其稳健的财务状况、强大的盈利能力以及广阔的市场前景，使得该公司在投资者眼中具有极高的吸引力。对于寻求长期投资机遇的投资者来说，时代天使无疑是一个值得关注的优质标的。