交银国际：建设银行目标价升至8.20港元 重申买入

建设银行（HKG：00939）在近期发布的年度报告中展现出了稳健的业绩表现。报告显示，该行在面临一系列挑战之后，其净利润在2020年依然实现了同比增长1.6%，尽管相较于年初的10.9%，这一增长率有所反弹。这种积极的成果主要得益于该银行在第四季度的减值损失显著减少。随着其稳定的收入来源和信贷成本的降低，第四季度的业绩更是有所反弹。该行零售银行业务在年内为总收入和税前利润分别贡献了46%和61%，得益于零售贷款的稳定增长和电子银行服务费用的持续增长。该行预测，随着息差和信贷成本压力逐渐降低，银行卡业务的复苏也将带动收入在来年继续恢复。该行下半年的逾期和关注类贷款比率均有所下降，而不良贷款的比率也在稳步降低。这种趋势得益于该行审慎的不良贷款分类和严格的拨备政策，为明年信贷成本的进一步削减和利润反弹提供了更大的潜力。虽然该行预计净息差在来年还将继续收缩，但收缩的幅度已经有所减缓。该行展望未来的增长充满信心。作为行业中的佼佼者，建设银行一直保持着领先的盈利能力和资本充足率，并以其审慎的不良贷款分类赢得了市场的广泛赞誉。该行坚信，随着行业的复苏，建设银行将继续保持领先地位，并在未来引领行业走向新的高峰。该行上调了未来两年的盈利预测，并将股票的目标价格从每股的6.7港元上调至8.2港元，再次重申对该行的买入建议。这一系列的积极信号无疑显示了建设银行在各方面的稳健表现和对未来的信心。