麦格理：保利协鑫跑赢大市评级 目标价降至0.5

麦格理集团近期发布了一份报告，针对保利协鑫能源的积极进展进行了评估。在保利协鑫成功实施一系列资产处置以优化财务结构、降低杠杆的还实现了晶圆产品的技术升级。麦格理集团决定将对该公司的评级从“跑输大市”提升至“跑赢大市”。尽管将目标股价下调了16%，至0.53港元，但对保利协鑫未来的前景保持乐观态度。

报告指出，保利协鑫通过资产处置不仅降低了财务成本，而且预计每股盈利和股本回报率都将有所提升。预计在今年和明年的资产处置后，集团的每股盈利将得到改善，股本回报率将分别提升至7.8%和4.8%，财务成本也将有所下降，降幅分别为9%和10%。与此集团的净负债比率也有望从去年的191%下降至今年和明年的162%及158%。

保利协鑫在晶圆产品方面的升级也受到了麦格理集团的关注。该集团成功实现了从多晶硅到准单晶的升级，这将有助于改善其毛利率。预计在今年和明年，保利协鑫的毛利率将分别达到12%和17%，这一改善将为其带来更多的盈利机会和增长潜力。

麦格理集团对保利协鑫未来的表现持乐观态度。虽然目标价格有所下调，但该行的报告认为保利协鑫在资产处置和晶圆产品升级方面的努力将会带来积极的影响，并有望在未来实现更好的业绩。在此背景下，投资者对保利协鑫的前景也值得期待。