花旗：华电国际目标价降9%至2港元 削至沽售评级

花旗集团近期发布了一份研究报告，针对华电国际（股票代码：01071）进行了深度分析，并对其目标价格进行了调整。原先设定的目标价位为2.2港元，现根据报告内容，已下调9%，新的目标价格定为2港元。与此对该公司的投资评级也从“中性”降到了“沽售”。

报告中明确指出，鉴于燃料成本的上升以及未来90天可能出现的负面因素，公司2021-2022年的盈利预测相应地下调了51%和32%。华电国际面临着严峻的成本压力，其第一季度标准煤成本同比增长了22.7%，达到了每吨808元人民币。燃煤电厂的单位燃料成本也随之增长，涨幅高达21.7%，达到每兆瓦时230元人民币。到了5月份，标准煤成本进一步攀升至每吨825元人民币，导致公司亏损的燃煤发电厂数量增加。

在此背景下，提出的降低商用及工业用电费建议，预计会对公司的市场电价上涨幅度产生一定的制约，使得涨幅难以完全抵消煤炭成本的上涨。尽管公司曾承诺在2021-2023年间每年至少派发0.2元人民币的股息，但据预测，未来的派息可能会通过发行新债来支付，这将使得公司在未来三年内出现负现金流，股本回报下降，公司估值吸引力减弱。

花旗集团对华电国际的未来前景持谨慎态度，并对其股价调整持保留意见。投资者在做出决策时，应充分考虑这一研究报告的内容及其中所述的风险因素。