招银国际：维持长城汽车买入评级 目标价10港元

研究报告揭示：长城汽车（股票代码：02333）持续展现强劲势头，维持“买入”评级，目标价位为10港元。近期，该公司在今年第三季度展现出超乎预期的盈利能力，净利润接近26亿人民币。这一业绩表现超越市场预期，主要得益于其稳定的平均售价和较高的毛利率。这也进一步验证了招银国际先前对中国车企在第三季度和下半年盈利能力的预测可能有所低估。对于长城汽车的未来表现，该行依然维持其年度财务预测，认为对FY23的盈利预测可能仍然高于实际表现。

招银国际指出，长城汽车管理层在业绩发布会上提出的一个观点引人注目：“明年会基于市场竞争定价”。这一表态从侧面反映了市场对其未来表现的信心与期待。管理层还透露物料短缺是导致今年新车发布延迟的主要原因。但展望未来，公司计划加速推出新款车型，共计18款新车将在明年与大家见面。其中，特别值得期待的是新能源车型，若市场表现如预期，甚至出现爆款，那么公司的股价有望再度展现出大狗和坦克300上市时的强劲弹性。

值得一提的是，长城汽车在面临物料短缺等挑战的依然能够保持稳健的财务状况和强大的市场竞争力。这充分展示了其深厚的行业底蕴、精准的市场定位以及高效的运营管理。长城汽车依然是一个值得关注的投资标的，其未来的发展前景值得期待。招银国际继续给予其“买入”评级，并维持目标价位不变。