上市公司案例素材（上市公司融资案例分析）
在过去的三年中，上市公司造假案例屡见不鲜，其中一些手法更是让人叹为观止。将重点分析一些典型案例，并深入盈余管理的方式和动机。
一、上市公司造假案例及分析
1. 青海明胶业绩预增案例
青海明胶在近期通过变卖子公司股权的方式实现了业绩的暴增，被冠以“预增王”的称号。这种业绩增长并非来自于其主营产品的贡献，而是非经常性损益操纵的结果。公司通过投资收益、营业外收入、大额补贴和调整以前年度损益等手段，在短期内调整账面利润，以满足再融资、保壳等目的。青海明胶还利用转让最具盈利能力的子公司来提高业绩，为再融资铺路。这种行为不仅涉嫌溢价收购、利益输送，而且忽视了公司的长期健康发展。
2. 白酒行业收入确认调控案例
除了非经常性损益调节手段外，白酒企业还利用预收账款进行盈余管理。其中，贵州茅台曾通过收紧预收账款、延迟业绩释放的方式进行盈余管理。在行业景气度较高的时期，这种做法虽然暂时提升了公司的业绩，但长此以往，必然会对公司的信誉和长期发展造成负面影响。
二、盈余管理的动机和方式
盈余管理的动机主要包括避免业绩变脸、满足再融资、保壳等。为了实现这些目的，上市公司采取了多种盈余管理方式，如会计政策变更、非经常性损益操纵、收入确认的调控等。其中，会计政策变更是最常见的手段之一，通过变更会计政策来调节利润。一些公司还利用关联交易、资产重组等方式进行盈余管理。
三、近期上市公司融资困难案例
近年来，随着宏观经济环境的变化，一些上市公司面临着融资困难的困境。例如，某些公司由于业绩下滑、行业景气不佳等原因，难以通过股市融资或银行借款满足资金需求。这些公司在财务分析和投资策略上存在的问题，为投资者提供了警示，也为相关研究提供了丰富的素材。
上市公司造假案例及其盈余管理手段是值得我们深入研究的课题。这些案例不仅揭示了上市公司在财务报告中存在的问题，也反映了监管部门的挑战和投资者的困境。未来，我们需要进一步加强监管，提高信息披露质量，以维护市场的公平、公正和公开。投资者也需要提高警惕，加强财务分析能力和投资判断能力，以做出明智的投资决策。以贵州茅台与古井贡酒业绩及绿大地财务真相介绍
贵州茅台酒，凭借其独特的市场地位和品牌价值，在白酒行业的竞争中始终保持着领先的地位。据其2010年三季度报告显示，截至9月末，预收账款高达32.62亿元，同比增加逾二十亿，显示了市场对茅台酒的极高期待和信心。在此背景下，前三季度实现营业收入达93.28亿元，同比增长近二成。尽管在业绩表现上出现了预期与实际间的微小落差，但在业内人士看来，这与其管理层的高瞻远瞩和精准决策密不可分。特别是在一线白酒行业，业绩的好坏与公司高管的经营理念息息相关。这一点在古井贡酒身上也得到了印证。古井贡酒近年来凭借产品结构调整、毛利率提升以及预收账款的充分释放，实现了业绩的爆发式增长。特别是去年全年净利润增长超过一倍后，今年上半年的业绩表现更是亮眼。这不仅展示了古井贡酒的市场潜力，也体现了其管理团队的卓越运营能力。与此也有一些白酒企业却陷入了盈余管理和利润调节的泥沼。这些企业通过会计手段进行盈余管理，虽然短期内提升了业绩，但长期来看却不利于企业的健康发展。例如绿大地公司上市后不久就爆出销售退回的问题，其背后的真相令人质疑。在上市前通过大额订单确认收益虚增收入的行为引起了监管机构的关注。这些采购大户在上市前的巨额采购为绿大地的业绩做出了巨大贡献，但上市后却纷纷出现销售退回的举动。这些采购大户之间的复杂关系和微妙变化更加让人对绿大地的财务报表真实性产生了疑虑。在此背景下绿大地因虚假财务报告、涉及大量关联方交易等问题相继受到监管机构的调查和处罚这无疑给白酒行业的其他企业敲响了警钟。对于企业而言诚信经营是其发展的根本只有通过合规合法的方式才能获得长远的成功。回望茅台和古井贡酒的案例我们看到了白酒行业的繁荣也看到了不同经营理念带来的不同结果只有秉持诚信经营的理念才能在市场竞争中立于不败之地。对于投资者而言选择一家有着良好声誉和透明度的企业投资也是保障自身权益的重要一环。因此企业在追求经济效益的同时也要注重自身的社会责任和信誉这样才能在激烈的市场竞争中赢得更多的信任和支持实现可持续发展。总之通过对比贵州茅台与古井贡酒的业绩以及揭示绿大地的财务真相我们可以明白一个企业的成功离不开良好的经营理念和诚信的经营行为同时也需要投资者保持警惕理性投资以保障自身的权益。标题：企业风云：绿大地与洛阳北玻的上市波折及背后隐秘
随着股东大会决议的通过，昔日的两大园艺巨头鑫景园艺和自由空间园艺相继于2010年走上了工商注销的道路。这一时期，园艺行业的风云变幻引人深思。而在股市中，另一场关于上市的角逐也正在激烈上演。
就在鑫景园艺解散两个月后的一个早晨，一则消息震撼了股市——绿大地董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪入狱。紧接着，证监会证实绿大地存在多项违法违规行为，其中包括涉嫌虚增资产、收入和利润等。审计人士透露，一些公司通过会计手段人为调节利润，满足发审委的要求，从而造成新股公司上市后业绩迅速下滑的现象。
与此洛阳北方玻璃技术股份有限公司（洛阳北玻）的上市之路同样充满波折。与绿大地相似的是，洛阳北玻也通过虚假增收利润或隐瞒负债的方式提高了IPO过会的通过率。早在一年前，洛阳北玻就已过会，但因未解决的专利侵权官司和巨额赔付而被迫中止上市。虽然一年后再次过会成功，但公司面临的侵权索赔问题仍是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
回顾洛阳北玻的上市历程，不难发现其遭遇的两大专利侵权事件成为阻碍其上市的难题。一起涉及欧洲和加拿大的专利侵权事件使得洛阳北玻在英国高等法院涉诉。英国法院的判决确认了侵权事实，并要求原告在收到声明后做出赔偿选择。加拿大联邦法院也对洛阳北玻及其子公司侵犯专利做出了判决，禁止其向加拿大出售侵权设备。
对于这两起专利侵权事件，洛阳北玻在申报稿中表示，虽然对公司有所影响，但由于销售数量有限且部分专利已到期失效，对公司的生产经营影响不大。公司仍面临着可能的损失，包括诉讼费用、利息以及可能的赔偿。由于中英、中加之间没有司法协助协议，加拿大法院的判决无法在中国执行。公司对可能的损失计提了预计负债。
投行人士指出，公司首发申请过会后，若因特殊原因未能及时发行，需向监管部门补报文件并修改招股书。监管层会判断突发事件对公司的影响，若无重大影响则无需重新审核。洛阳北玻二次上会说明两项侵权事件已对公司上市产生实质影响。
洛阳北玻与Tamglass公司的赔偿纠纷颇具戏剧性。回想起2010年5月，Tamglass公司致函洛阳北玻，要求其履行英国高等法院关于专利侵权诉讼的判决，并在短短的十五天内支付高达1004.4万英镑的索赔金额。按当时的汇率计算，这笔赔偿约合人民币1.04亿元，是公司当时计提的800万元赔偿的惊人13倍，甚至超过了公司当年的净利润。
“洛阳北玻在申报时似乎有意回避了巨额赔偿金的问题，或许是为了规避过会风险。”一位投行人士透露。而对于这一巨大分歧，监管层的判断至关重要。若洛阳北玻计提的负债数额较小，从侧面反映出侵权官司对公司整体影响有限，有助于增加过会成功率。
与此ST秦岭的保壳之路可谓费尽心机。在6月2日晚的公告中，ST秦岭收到陕西监管局的下发的行政监管措施决定书，揭示了公司在固定资产管理和核算方面存在的问题。这些问题导致公司少提折旧约401万元，进而多计当期利润。显然，ST秦岭试图通过减少计提资产减值的方式来冲击当期利润。但在重组尚未取得实质性进展之际，这样的操作显得尤为关键，因为公司的壳资源价值无比珍贵。当这一会计调节手法被揭穿后，ST秦岭的摘帽去星之旅可能受到阻碍。尽管公司试图通过财务调控来扭亏业绩，但最终仍被监管部门查处。
攀钢钒钛同样为了规避退市风险而施展财务调控之术。在钢铁行业整体面临产能过剩和成本上升的背景下，攀钢钒钛的年报显示其净利润实现了大幅扭转。一些财务专家却对其中的一些数据产生了怀疑。管理费用的大幅下降被指是公司避免第二次现金选择权行权而进行盈余管理的结果。公司存货操纵等手法也被怀疑是为了稳定股价、避免退市风险而采取的调控措施。
在费用压缩的迷雾中，有一些数字显得颇为蹊跷。明明公司宣称在努力压缩费用开支，但奇怪的是，某些被视为关键的费用项目如“差旅费”、“业务招待费”和“办公费”与2009年相比，并未减少，反而有所增长，增幅分别达到了14%、27%和12%。深入管理费用一栏，发现减少最多的项目是“修理费”和“其他”，分别减少了约33%和36%，减少金额分别为10.21亿元和4.50亿元。尤为引人注目的是，“修理费”这一项的下降占到了公司税前利润的近一半。对此，陈欣提出了自己的观点：当公司主营业务收入增加13%的背景下，与公司运营息息相关的修理费用却大幅减少33%，这似乎并不符合常理。他猜测，公司可能是将部分修理工作提前至2009年完成，从而在2010年降低了修理费用，提高利润。但这仅仅是假设，另一种可能性则是公司有意推迟了正常的修理工作或延迟确认了实际发生的费用。
再来看资产减值准备方面，公司在坏账计提和固定资产折旧方面的计提比例在2010年出现了大幅下降，并且这一比例远低于同行业其他上市公司。具体来说，公司的坏账计提仅占当年应收账款的极小部分，仅为0.45%，相较前一年的4.42%有大幅度下滑。与此固定资产折旧费用占其固定资产账面净值的比例也有所增长，但依然明显低于行业平均水平。陈欣指出，攀钢钒钛的这种大幅度降低资产减值计提的做法，似乎有操纵财务、增加利润的嫌疑。
至于存货跌价准备，攀钢钒钛在2010年的计提比例也大幅下降，仅占当年存货的极小部分。相较之下，同行业其他公司的计提比例则要高得多。更令人瞩目的是，公司对2009年的存货跌价准备进行了转回。陈欣担忧地指出，这些数据显示公司可能通过调整存货跌价准备来盈余管理。由于此前已经实施了重大资产置换，攀钢钒钛成功摘星脱帽，股价不断走高。这一切似乎都在暗示着公司通过精细的财务调控来粉饰年报，从而成功上演了一出巧妙脱身的戏码。
现在让我们转向晨星公司对普通债券型基金和短债型基金的解释。普通债券基金和短债基金的主要投资对象都是债券，区别在于投资组合的久期。由于久期的不同，普通债券基金的利率风险要大于短债基金。简单来说，普通债券基金的风险收益特征更倾向于高风险高收益。而在中国从2006年至今的重大上市公司舞弊案例中，如绿大地、万福生科等公司的财务造假行为都引起了市场的广泛关注。这些公司通过虚假财务报表等手段欺骗投资者，造成了严重的市场影响。这些案例不仅揭示了上市公司治理结构的缺陷，也揭示了监管制度的不完善。
原野管理舞弊案引人注目。该公司从成立到上市仅两年时间，就通过一系列手段虚增利润高达2.22亿元。其中包括初始投资不实、频繁变动股东、虚增资本、对公司资产进行大幅调账升值等。更令人震惊的是，原野公司在合作建造大厦的过程中，将承包利润8500万元作为本年实现的利润入账，从中牟取暴利。
紧接着是琼民源管理舞弊案。该公司1996年度虚构了5.66亿元利润，虚编资本公积金6.57亿元。其虚增的利润主要来源于多方确认收入，包括将合作方的股本及合作建房资金确认为收入、虚构转让大厦开发权和商场经营权的款项等。该公司还将其未拥有的土地使用权和未有处置权的大厦用于对外投资，评估增值作为资本公积金。
东方锅炉管理舞弊案也是其中之一。该公司在上市前就已通过调整财务报表虚增净利润1.23亿元。上市后，又通过调整销售收入和利润的时间节点来创造连续盈利的假象。
红光实业管理舞弊案也令人震惊。该公司通过虚构产品销售、虚增产品库存和违规帐务处理等手段，虚报利润15700万元，1996年实际亏损10300万元。上市后，中期报告和年度报告中也有大量虚假信息，包括少报亏损和隐瞒重大事项等。
最后要提到的是郑百文管理舞弊案。该公司上市前就已采取虚提返利、少计费用等手段虚增利润。上市后更是累计虚增利润高达14390万元。公司的股本金不实，上市公告书和年报信息披露也存在虚假记载和重大遗漏等问题。
这些案例警示我们，前事不忘，后事之师。上市公司应严格遵守法律法规，诚实守信地披露财务信息，以维护市场的公平与公正。对于财务造假行为，我们必须保持警惕并严厉打击，以确保资本市场的健康发展。这些案例也提醒投资者要保持清醒的头脑，审慎投资，不轻易被表面的繁荣所迷惑。张家界管理舞弊案剖析（会计师——湖南会计师事务所）
在ST张家界1996至1998年的年报中，存在令人震惊的财务数据失真现象。累计虚构收入高达12261万元，占三年累计营业收入的近半。更令人触目惊心的是，税前利润被虚增了4662万元，占该时期税前利润总额的超过六成。
详细调查后发现，张家界的财务违规行为主要表现在土地转让和权益购买方面。
在1995至1996年期间，张家界股份公司与张家界电业局、深圳全达贸易有限公司、深圳达佳实业公司签订了大规模的土地转让合同，涉及金额高达7965.9万元。公司在未开具发票、未收到款项且未转移土地使用权的情况下，提前确认了这笔巨额收入，导致收入虚增7965.9万元，税前利润也相应虚增。
到了1997年，类似的手法再次出现。张家界股份公司与多家公司签订了土地转让协议，涉及金额4295万元。在未完成必要的财务手续的情况下，公司同样确认了这笔收入，导致收入再次虚增。
更令人瞩目的是1998年的事件。当时，张家界股份公司以2160万元购得索张公路的权益。按合同规定，应回收的投资款项为591万元。公司将这部分投资回收款计入其他业务利润，扣除部分摊销费用后，差额部分虚增了利润。
类似的财务舞弊案例还有ST黎明管理舞弊案和大东海管理舞弊案。黎明股份为了粉饰业绩，采取了多种手段虚增资产、负债和收入等财务数据。大东海股份公司则在取得上市资格的过程中，通过虚挂应收关联企业消费款、虚假并入承包经营利润、虚列其他业务收入等方式，虚列收入及投资收益共计2.4亿元。
这些企业的行为严重扭曲了财务数据的真实性，对投资者和外界造成了极大的误导。会计事务所作为审计和监督机构，应深入审查企业的财务报表和交易行为，确保财务数据的真实性和准确性。企业也应自觉遵守财务规则和法律规范，以维护市场的公平和透明。
这些舞弊行为不仅损害了投资者的利益，也破坏了市场的公平竞争秩序。希望相关部门能加强监管力度，对违规行为进行严厉打击，以维护市场的健康运行。也呼吁企业自觉约束自身行为，遵守法律法规，为投资者提供真实、准确的财务信息。近年来，我国上市公司管理舞弊案频频发生，这些事件不仅损害了投资者的利益，也对资本市场的健康发展造成了严重负面影响。下面，我们将针对几起典型的上市公司管理舞弊案进行深入分析。
首先是大东海股份公司，该公司通过大东海集团公司向海南港澳国际信托投资公司借款9325万元，但仅将其中的8500万元记入“短期借款”账户，将部分资金记入“投资收益”账户高达825万元，这种做法虚增了公司的投资收益。公司还将购买港澳信托股份中的应收股利375万元转为投资收益。扣除相关税费后，共虚增利润达2.28亿元。
接下来是银广夏管理舞弊案，该公司通过伪造购销合同、出口报关单、增值税专用发票等手段，虚构了巨额的主营业务收入和利润。据数据显示，其虚构利润高达7.45亿元。这种行为严重误导了投资者，对资本市场的健康运行造成了极大的破坏。
麦科特管理舞弊案同样引人注目。该公司通过伪造融资租赁合同、购销合同以及虚开进出口发票等手段，虚构了固定资产和收入，同时隐瞒或故意销毁依法应当保存的会计凭证。据悉，该公司虚构的利润高达9320万港元。为了能够达到上市规模，公司还将虚构的部分利润转为实收资本。
关于上市公司管理舞弊的动机，主要包括融资、初次发行、配股、增发新股等阶段的需求。企业为了获得更多的资金扩大规模或维持运营，可能会采取虚报财务报表的手段。一些上市公司为了能在二级市场炒作，也会利用不实的财务报表来达到操纵价格的目的。还有一些公司为了避免带帽、退市等风险，或是为了达成预算目标、表现自我等动机进行财务包装。
对于审计人员而言，在审计过程中需要警惕一些可能导致管理舞弊的征兆。这些征兆被称为红旗或警讯。例如现金短缺、负的现金流量、订单显著减少等都可能预示着管理舞弊的发生。特别是当公司面临经济或其他压力时，这些征兆尤为重要。
上市公司管理舞弊行为严重破坏了资本市场的正常运行，损害了投资者的利益。对于审计人员和投资者而言，保持警觉、深入分析、严格审查是避免上当受骗的关键。相关部门也应加强监管力度坚决打击此类舞弊行为确保资本市场的公平、公正和透明。案例：某上市公司财务分析与盈余管理策略
一、公司概况与财务分析案例
该上市公司面临多方面的财务挑战。其股票的β系数为1.5，显示其市场风险的波动性较高。该公司股票的必要收益率达到9.5%，显示出市场对该公司股票回报的较高期待。在财务决策方面，该公司面临两个项目的选择：甲项目和乙项目。甲项目的预期收益率低于公司股票的必要收益率，因此可能不是最佳投资选择。而乙项目的内部收益率高于公司股票的必要收益率，显示出较好的投资潜力。
二、筹资方案分析
公司面临两种筹资方案：A方案和B方案。A方案的资金成本低于乙项目的内部收益率，显示出其经济合理性。同样，B方案的资金成本也低于乙项目的内部收益率，说明在经济上也是可行的。对比两种筹资方案，我们需要进一步计算综合资金成本以做出最终决策。
三、盈余管理的重要性及其方式
盈余管理对企业的运营至关重要。资本市场是其最重要的动机之一，因为会计信息在股票估价中扮演着核心角色，盈余信息尤为关键。管理当局可能会通过盈余管理来稳定盈利增长，刺激投资者需求，抬高股票价格。为了获得上市、配股、增资扩股及发行债券等资格，避免公司被摘牌，企业也有强烈的动机进行盈余管理。盈余管理的方式包括但不限于会计政策选择、交易时机控制和关联交易等。
四、盈余管理的方式和动机深化
除了资本市场的需求，盈余管理还受到契约和政治成本的影响。会计数据被用来监控和规范公司与众多利害关系人之间的契约，这些契约产生了管理当局进行盈余管理的动机。政治成本动机则源于企业为降低政治成本、避免制裁以及寻求帮助或保护的需求。盈余管理的方式包括但不限于调整会计估计和会计政策选择等。管理经验和内部人员素质也是盈余管理中不可忽视的因素。企业需要建立一套完善的内部控制体系，防止盈余管理的滥用和误用。外部审计和监管也需要加强，以确保盈余管理的合法性和合规性。经验研究表明，企业在ROE（净资产收益率）等关键财务指标附近时盈余管理的动机最为强烈，这也提醒投资者在分析和投资决策时需对这些关键指标保持警惕。盈余管理是企业实现其财务目标的重要手段之一，但必须在合法合规的前提下进行。
五、结论与展望
通过对该上市公司的财务分析与盈余管理策略的研究，我们可以发现盈余管理在企业的运营中扮演着重要的角色。企业需要深入理解盈余管理的动机和方式，并在合法合规的前提下进行合理的盈余管理以实现其财务目标。未来的研究可以进一步如何建立完善的内部控制体系以防止盈余管理的滥用和误用同时加强外部审计和监管以确保盈余管理的合法性和合规性。此外还可以研究其他影响因素如行业特点、市场环境等对盈余管理的影响以期为企业的财务决策提供更丰富的参考依据。盈余管理的双刃剑效应：从Jones的洞察看上市公司策略
在全球化经济的浪潮中，Jones观察到一种现象：为了在国际舞台上减少竞争压力或规避税务，一些企业选择在国际贸易委员会进行进口救济调查时通过盈余管理来低报利润。这种策略，如同一场没有硝烟的战争，企业利用会计政策的灵活性和交易时间的微妙变化，展现出盈余管理的艺术。
盈余管理，并非新鲜话题，但在当下却显得尤为重要。它涉及到企业如何运用会计手段来优化财务报表，以满足不同的目标和动机。这背后有哪些动机呢？我们深入挖掘一下。
一、盈余管理的背后驱动力：
许多国内盈利企业为了少交税款，倾向于低报利润。而在国际层面，美国的一些企业为了获取进口救济，同样采取低报利润的策略，以显示受到了进口的冲击。这种策略的背后，是企业对未来市场走向的预判和对自身经济利益的追求。
二、盈余管理的多元方式：
1. 会计政策的选择与变更：基于分红和债务契约的假设，企业管理层会根据企业状况和战略目标选择有利于增加当期盈利的会计程序。在我国，不少上市公司为了虚报利润，会选择能够提高当期盈余的会计方法。除了会计准则变迁等正当理由外，会计方法的变更往往带有操纵利润的目的。
2. 交易时间的调整：通过提前或推迟确认交易，企业能够调节利润。比如IBM为了支撑下滑的收入，将发出商品作为销售。这种策略虽然短暂地提升了利润，但也可能对企业的长期发展造成负面影响。
3. 应计项目的调整：如乱提乱摊费用、利用或有事项和一次性冲销大量重组费用等，都是企业调节利润的手段。
4. 虚构交易或资产增值：在年底虚构未完成的销售、退货交易，或通过资产评估虚增资产等。这些手段虽然能短暂美化报表，但长期来看可能损害企业的信誉和长期发展。
5. 关联方交易：企业与关联方之间以高于或低于正常交易价格进行交易，以达到提高或减少企业收入的目的。每到年末，为了达到各种经济指标和政治目标，关联交易便会显著增加。
6. 资产重组：这也是企业为了达到美化报表目的而常用的一种手段。
三、上市公司的盈余管理问题研究：
关于上市公司盈余管理的动机、手段和治理方式，是众多学者和企业界人士关注的焦点。而近期一些上市公司面临的融资困难案例，更是为这一议题增添了现实色彩。这些案例不仅为写论文提供了丰富的素材，也为实际问题的解决提供了思考的方向。
盈余管理是一把双刃剑。运用得当，可以为企业带来短期的利益；但长期滥用，可能会损害企业的信誉和长期发展。企业在运用盈余管理策略时，必须权衡利弊，审慎决策。