什么是衍生证券（证券衍生品有哪些）

一、走进衍生证券市场：初探金融衍生产品

当我们谈及衍生证券市场，我们首先要明白衍生品这个概念。衍生品，如其名字所示，是从基础金融产品衍生而来的新金融产品。这些产品多种多样，可以是期权、次级债券等。简单来说，衍生证券市场就像一个金融产品的超市，提供了各种由基础金融产品衍生而来的新工具。

二、金融衍生产品的魅力：了解它的定义与特性

金融衍生产品，也可以被称为金融衍生品，是一种金融合约。它的价值取决于一种或多种基础资产或指数。这些合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。常见的金融衍生品包括远期合约、期货、掉期（互换）和期权等。这些产品具有保证金交易的特性，也就是说，投资者只需支付一部分保证金就可以进行全额交易，无需实际上的本金转移。这种交易方式使得金融衍生产品具有杠杆效应，为投资者提供了巨大的盈利潜力，但同时也带来了相应的风险。

三、金融衍生品的分类与理解

金融衍生品可以根据产品形态、原生资产以及交易方法进行分类。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。原生资产则包括股票、利率、汇率和商品等。这些衍生品既有在交易所上市的标准化的合约，也有在场外交易的个性化的合约。无论哪种类型，它们的核心都是为投资者提供一种工具，以管理风险、投机获利或进行套利交易。

四、金融衍生产品的交易方式与风险

金融衍生产品的交易方式多样，既有场内交易也有场外交割。虽然这些产品提供了巨大的盈利机会，但与此它们也带有一定的风险性。保证金交易和杠杆效应使得投资者在获得高额收益的也可能面临巨大的损失。投资者在参与金融衍生产品交易时，必须充分了解其风险性，做好风险管理。

金融衍生品市场是一个充满机遇与挑战的市场。对于投资者来说，了解这些产品的特性、分类和交易方式，是非常必要的。保持谨慎的投资态度，做好风险管理，是每一位投资者在参与这个市场时必须遵循的原则。金融衍生产品的市场现状

金融衍生产品的持仓量分布显示，远期交易的持仓量占据最大份额，达到整体持仓量的42%，其余依次为掉期、期货和期权。按交易对象分类，利率相关的金融衍生产品市场份额最大，为62%，货币衍生产品和股票、商品衍生产品分别占据37%和1%。

自1989年至1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5.7倍，各类交易形态和交易对象间的差距并不大，整体呈现高速扩张的趋势。

金融衍生品市场可分为交易所市场和场外交易市场（OTC）。自1980年代以来，这两类市场的衍生品交易均取得显著发展。尤其是交易所市场和OTC市场的未清偿合约名义价值，分别以惊人的速度增长。

欧美发达国家集中了绝大多数的交易所金融衍生品交易。北美和欧洲的市场份额超过全球80%，其中美国的地位虽然仍然重要，但趋于下降。与此欧洲市场的增长尤为显著。

OTC金融衍生品市场与交易所市场类似，也主要分布在欧美国家。英国保持领先地位，市场份额持续上升。美国、德国、法国和日本等国家也是OTC交易的主要区域。

金融机构是金融衍生品市场的主要参与者。以美国为例，商业银行、非银行储贷机构和人寿保险公司等金融机构广泛参与衍生品交易。其中，商业银行是最早也是最熟练的参与者。

银行在金融衍生品市场中扮演主角，特别是在OTC市场上。银行对金融衍生品交易的热情日益高涨，其持有的与衍生品相关的资产和衍生品合约名义价值都有显著增长。

总体来看，金融衍生品市场呈现出多元化、全球化的发展趋势。各类交易形态和交易对象之间的界限日益模糊，市场规模不断扩大，欧美国家仍是主要的市场参与者。随着金融机构和银行对金融衍生品交易的积极参与，市场活跃度不断提高，金融衍生品市场的前景依然广阔。根据三十国集团1993年的调查报告，非金融类公司中广泛使用了一系列衍生证券工具。这些工具包括利率互换、货币互换、远期外汇合约以及期权等。其中，使用过利率互换的公司占比高达87%，显示出其在金融市场中的重要地位。

那么，什么是衍生证券呢？通俗来说，衍生证券是一种其价值依赖于其他更基本标的的证券。这些金融衍生品，如远期合约、期货、期权和互换等，被统称为“衍生证券”。它们的收益取决于其他资产的价格，例如债券或股票的价格。它们的价值是衍生自这些基础资产的价格变动的。

作为金融市场的创新产物，金融衍生工具（也被称为金融衍生产品）是建立在基础产品或基础变量之上的。这些工具的价格会随基础金融产品的价格变动而变动。这些基础产品不仅包括现货金融产品，如债券、股票和银行定期存款单，还包括其他的金融衍生工具。而金融衍生工具的基础变量则包括利率、汇率、各类价格指数，甚至天气指数等。

那么，常用的金融衍生工具有哪些呢？常见的金融衍生工具包括期货合约、期权合约、远期合同和互换合同。期货合约是买卖双方在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。期权合约则是买方支付一定金额后获得的选择权合同。远期合同是双方在未来某一日期以约定价值购买或出售某一数量的标的项目的合同。而互换合同则是双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同，如利率互换和货币互换等。

金融衍生品是金融市场上的重要工具，它们的最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。这些衍生品为金融机构管理者提供了更好的风险管理手段，帮助他们更好地应对市场变动和不确定性。

金融衍生品市场是金融市场的重要组成部分，对于促进金融市场的流动性和风险管理起着重要作用。随着金融市场的不断发展，衍生品市场也将继续创新和壮大，为投资者提供更多的投资选择和风险管理工具。