和谐汽车维持买入评级 目标价升4%至5.2港

瑞信发布最新研究报告，对和谐汽车（股票代码：03836）维持乐观态度，坚持“买入”评级。经过综合考虑，该机构将和谐汽车的目标价上调了4%，由原先的5港元升至5.2港元。值得注意的是，这一价格调整是基于对和谐汽车在2021至2023年的纯利预测上调3.1%至5.6%的乐观预期。

报告详细分析了和谐汽车上半年的业绩表现。纯利同比增长了66.5%，达到了3.91亿元人民币，占市场对其全年预测的66%，这一业绩表现相当强劲。更令人瞩目的是，公司的收入增长达到了63%，超过了市场的预期。这一切的成就主要得益于新车销量的强劲增长以及收入的稳步上升，其中新车销量和收入分别增长了54%和64%。

报告中还提到了新车毛利的上升情况。上半年，新车毛利增长了4.2%，同比及按半年分别上升了0.5及0.8个百分点，这一增长趋势也推动了公司的盈利增长。其中，宝马品牌的新车毛利同比更是上升了0.5个百分点，至3.2%。

研究报告指出，新车毛利的改善主要得益于芯片短缺的影响减少。在芯片短缺的背景下，零售价格的折扣减少，使得整体毛利得到提升。以宝马品牌为例，上半年其在整体中国市场的平均零售价格折扣为12.6%，相较于去年同期的13.7%及去年下半年的15.1%，明显有所降低。这种价格策略的调整，无疑为和谐汽车带来了更大的利润空间。

瑞信对和谐汽车的前景充满信心，认为该公司在未来仍有很大的上升空间。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注的投资机会。