步步高：超市继续前行 百货开始发力

维持强烈推荐评级，六个月目标价位30元：

我们以坚定的信心维持对这家公司的强烈推荐评级，并设定未来六个月的目标价位为30元。经过深入研究，我们对该公司2012年至2014年的每股收益（EPS）保持乐观预期，预计分别为1.28元、1.66元和2.11元。以2011年为基期，预计未来三年的复合增长率（CAGR）将达到30.0%。

该公司当前的股本总额为2.7亿。假设即将进行的增发股票数量为5万股，那么增发后的EPS预计在2012年至2014年分别为1.07元、1.38元和1.76元。

我们注意到，公司已经度过了磨合期，正步入高速发展阶段。尽管当前CPI的下滑趋势给超市业态带来了压力，使得同店增速较2011年有所减缓，但公司的百货业态却展现出强大的生命力。在毛利率提升和费用控制的双重驱动下，百货业态已经成为公司盈利的重要支柱。

公司计划在下半年进行的非公开增发，这将有效缓解公司的财务压力，为其未来的可持续发展提供强有力的支持。我们对公司的前景充满信心，再次强调维持强烈推荐评级。

我们也不得不提示一些潜在的风险。CPI的下滑可能会拖累超市行业的整体业绩。增发股票可能会对股权产生稀释作用。但这些因素并不影响我们对公司的整体乐观态度。我们相信公司有能力通过其强大的经营策略和管理团队来克服这些挑战。