高盛：上调长城汽至中性评级 目标价升435.2%至31.9港元

高盛发布研究报告，对长城汽车（股票代码：02333）的评级进行了上调，从之前的评级上调至“中性”。据预测，长城汽车在中国乘用车市场的表现将会显著提升。

到2025年，长城汽车在中国乘用车市场的销量份额有望由2020年的6%增长至8%。与此其平均售价也有望从2020年的9.3万元人民币上升至2025年的12.5万元人民币。这一增长主要得益于其产品线组合的优化和调整。

报告还指出，基于现金流折现模型（DCF）的评估，该行上调了集团的目标价。此前，该行对集团的目标价主要参考全球汽车制造业的平均市盈率7.2倍。但在2020年中，长城汽车的市盈率已经达到了10倍，本月中更是扩大至31倍。这一显著增长主要得益于其SUV的推出、在中国皮卡车市场的持续主导地位，以及客户群体的不断扩大。

值得一提的是，长城汽车在电动汽车领域的潜力也被看好。以蔚来汽车为例，预计其2025年新能源汽车销量将达到37.2万辆，估值高达510亿美元。基于此，报告认为长城汽车电动车潜在价格的隐含价值为200亿美元。也就是说，长城汽车的电动车销量未来有着显著的增长空间。虽然实现这一目标需要推出大量新产品，但长城汽车的电动车业务有望在市场中占据重要地位。

高盛对长城汽车的未来表现持有乐观态度，并看好其在乘用车市场、尤其是电动车领域的巨大潜力。长城汽车的股价也有望在未来继续攀升，达到新的高度。