大和：交通银行目标价下调至6.6港元 跑赢大市评

研究报告发布，大和预测交通银行（股票代码：03328）在即将到来的第二季度净息差将出现温和的季度增长，预计上半年拨备前的利润增长将达到两位数的增长水平。信贷成本上升的态势也不容忽视，该行针对公司进行了详细的财务预测，对于未来的每股盈利预测有所调整，将其下调在0.4%-1.6%之间。目标价格从先前的7港元下降至的6.6港元，然而评级仍旧保持“跑赢大市”。

这份报告深入剖析了交通银行的贷款业务布局和发展趋势。该行在2019年的贷款扩张策略稳健有序，其中零售贷款占比约50%，尤其是按揭贷款表现突出。由于零售贷款的平均回报率高达约5%，相较于企业贷款的4.6%-4.7%的回报率，更具优势。该行在今年第一季度成功控制了信用卡贷款的增速，转而聚焦于拥有优质资产的中高端客户群体。大和预测，交通银行在2019年至2021年期间，零售贷款有望实现每年13%-15%的增长，而总贷款增长则维持在健康的7%-8%区间。预计至2021年底，零售贷款在总贷款中的占比将达到重要的40%。这一战略转型无疑将为交通银行带来可观的收益增长和更稳健的资产结构。