云顶新耀维持跑赢大市评级 目标价降至

瑞信发布最新研究报告，针对云顶新耀-B（代码：01952）维持其“跑赢大市”的投资评级。尽管将目标价由原先的110港元微幅下调至目前的水平——108港元，降幅为仅仅1.8%，但这一决策背后的逻辑依然坚实。

云顶新耀正在研发一种针对乳腺癌的新药Trodelvy，其注册申请已经正式进入优先审查阶段。瑞信指出，相关部门对Trodelvy的审批速度可能超越管理层原先的预测，有望提前约一个季度，即9至12个月完成审批流程。考虑到全球日益增长的健康需求以及云顶新耀在这一领域的先发优势，该行预计Trodelvy在中国市场的销售潜力巨大。该行对云顶新耀的未来前景充满信心。

即便如此，由于公司在研发方面的投入成本以及财务费用略有上升，瑞信也相应地对公司的盈利预期做出调整。该行对云顶新耀的每股盈利预测在2021年至2023年期间有所微调，下调幅度分别为3%、4%和7%。尽管如此，考虑到公司在医药领域的创新能力和市场前景，这样的调整并不影响我们对云顶新耀的长期看好态度。

瑞信依然看好云顶新耀的发展前景，认为其在医药领域的创新能力和市场优势是其未来增长的重要驱动力。虽然面临一些短期财务压力，但其在医药领域的长期增长潜力依然强大。此次目标价的微调是基于公司近期财务状况的考量，但并不改变我们对公司长期价值的信心。