预计A股全年净利增速3%~5% 把握四大主线

华泰证券最新报告指出，在全球疫情蔓延的大背景下，伴随着流动性冲击和国内短期景气受压，A股市场风险溢价攀升至历史高位，占比达到了惊人的90%。受到多方面因素影响，结合自上而下的宏观经济分析与自下而上的企业微观观察，预计A股全年净利润增速将在3%至5%之间。当前上证综合指数已经反映出这一预期。

未来的前景并非一片黯淡。随着全球疫情拐点的临近，各国防控措施的逐步加强，以及美联储重新启动CPFF（商业银行定期融资工具），以解决结构性流动性问题，流动性冲击有望得到缓解。与此随着国内政策的逐步发力，基础设施、新基建以及消费领域的投资项目正在积极推进。在这些政策组合拳的作用下，有望带动市场景气的恢复。

投资者应密切关注那些受益于景气恢复的板块，如建筑、建材、钢铁和房地产等，以及新基建领域中的通信、计算机和电子新能源等四大主线。这些行业在全年内都可能展现出强劲的发展潜力。尤其值得关注的是，随着国内政策的持续推动，新基建领域有可能成为未来增长的重要引擎。

总体来看，虽然当前A股市场面临一些挑战，但随着全球疫情拐点的到来、流动性状况的改善以及国内政策的积极调整，市场风险偏好有望修复。投资者应保持谨慎乐观的态度，关注那些具有发展潜力的行业和公司，以实现投资回报的最大化。