野村：维持招商银行买入评级 目标价调高至86.

野村发布最新研究报告，对招商银行维持乐观态度，继续给予其“买入”评级。报告指出，该行的目标股价上调至86.33港元，涨幅高达5%，并重申招商银行在内银股中的首选地位。

报告深入解读了招行2021年度的业绩快报。数据显示，该行年度盈利同比增长高达23.2%，超出预期5个百分点。对此，野村银行已上调招行今明两年的盈利预期，涨幅达3%，以反映其优良的资产质量和非利息收入的增长。

招行在报告年度内表现出强劲的财务表现，净利息收入同比增长了10.2%，总贷款增长10.8%，客户存款也增长了12.8%，显示其在第四季度增长加速。特别值得一提的是，净利息收益率超出了预期，显示出良好的表现。招行的资产质素也显著改善，不良贷款率进一步下降至0.91%，同比下跌了16个百分点，显示出稳健的风险管理能力。不良贷款覆盖率保持稳定。

考虑到以上业绩及展望，野村银行已经对招行2022-2023年的盈利预测进行了调整。具体来说，该行调升了这两年的盈利预测分别为3.2%和3.3%，以反映信贷成本的微小调整以及非利息收入的增长。尽管预测净利息收益率将保持不变，但预计招行在2022年和2023年的盈利仍将保持强劲增长，增长率分别达14.7%和12.3%。

这份报告充分展示了野村银行对招行的信心。随着全球经济环境的不断变化，野村银行将继续关注招行的业绩表现，并期待其未来带来更多的投资机会。