产业基金开发（南方隆元产业主题基金净值）

产业投资基金与社会资本合作的深化之路

随着市场经济的发展，产业投资基金作为社会资本的一种重要投资方式，越来越受到广泛关注。如何有效利用产业投资基金，扩大与社会资本的合作，成为当前经济发展的重要课题。

一、指导思想及原则

为贯彻落实党的决策部署，使市场在资源配置中发挥决定性作用，我们需打破行业垄断和市场壁垒，建立公平开放透明的市场规则。在此基础上，我们鼓励社会投资，特别是民间投资，以盘活存量、用好增量，促进重点领域建设，增加公共产品有效供给。

二、创新生态环保投资运营机制

在环保领域，我们深化林业管理体制改革，鼓励社会资本参与生态建设和保护。推动环境污染治理市场化，在电力、钢铁等行业大力推行第三方治理，开展排污权、碳排放权交易试点。

三、鼓励社会资本投资运营农业和水利工程

在农业和水利工程领域，我们培育多元化投资主体，鼓励社会资本以特许经营、参股控股等多种形式参与。保障农业、水利工程投资合理收益，完善水权制度和水价形成机制。

四、推进市政基础设施投资运营市场化

改革市政基础设施建设运营模式，推动事业单位向企业化管理转变。鼓励规模化经营，降低建设和运营成本。

具体来说，产业投资基金在PPP项目中的作用主要体现在以下几个方面：一是提供项目资金，二是分担项目风险，三是提供专业的管理和技术支持。而国投创益产业基金管理有限公司作为业内领先的产业基金管理公司，具备丰富的项目运作经验和专业的投资团队，能够有效地利用产业投资基金扶持产业发展。

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要想利用产业投资基金扩大与社会资本的合作，我们需要创新投资运营机制，完善价格形成机制，发挥价格杠杆作用，营造良好的投资环境。只有这样，才能吸引更多的社会资本参与，共同推动经济的发展。推动社会资本参与市政基础设施建设运营是当前我国城镇化发展的重要举措之一。通过特许经营、投资补助、购买服务等方式，鼓励社会资本积极参与城镇供水、供热等市政基础设施项目。这不仅有利于财政的减负，也大大促进了社会资本的投资活动，提升了社会资源的利用效率。通过多种方式引入社会资本，如委托经营或转让—经营—转让（TOT）等，将已建成的市政基础设施项目交给社会资本运营管理，这不仅激发了市场的活力，同时也使市政基础设施的运营更加高效和专业。

在县城基础设施建设方面，我们按照新型城镇化发展的要求，积极将有条件的县城和重点镇发展为中小城市，增强其吸纳农业转移人口的能力。选择具有产业基础、特色资源和区位优势的县城和重点镇进行试点，加大对市政基础设施建设运营引入市场机制的政策支持力度。

针对市政基础设施价格机制的问题，我们正在加快改进价格形成、调整和补偿机制，确保经营者能够获得合理收益。实行上下游价格调整联动机制，当价格调整不到位时，地方会根据实际情况安排财政性资金对企业运营进行合理补偿。

在产业投资基金参与PPP项目方面，其扮演的角色日益重要。PPP模式，即公私合作模式，是公共部门和社会资本共同提供公共产品的一种方式。随着地方融资平台的受限，商业银行信贷开始瞄准PPP市场，为其提供融资服务。一些大型金融机构如中信、平安等也通过搭建PPP金融服务平台，发挥自身优势。产业投资基金参与到PPP项目中，不仅为项目提供资金支持，还带来丰富的管理经验和市场洞察力，有助于提升项目的运营效率和服务质量。其具体作用包括：

1. 提供资金支持：产业投资基金通过股权投资等方式为PPP项目提供资金，解决项目融资难的问题。

2. 风险管理：产业投资基金参与PPP项目，可以共同承担风险，提高项目的抗风险能力。

3. 资源整合：基金可以整合各类资源，包括技术、人才、市场等，为项目提供全方位的支持。

4. 助推市场化进程：产业投资基金的参与有助于推动PPP项目的市场化进程，提高项目的运营效率和服务质量。

随着PPP模式的推广和深化，产业投资基金在其中的角色将越来越重要。通过与社会资本的合作，共同推动市政基础设施的建设和运营，满足民众对公共基础设施的需求，促进城镇化健康发展。外包类项目中，私人部门主要负责项目的工程建设，整个过程中占据主导地位，私人部门的积极性相对较低，承担的风险也较小，其主要收益来源于的付费。这种模式下，私人部门像是执行者，更多地是完成指定的任务，而不需过多考虑后期的运营和管理。而特许经营类项目中，私人部门的角色发生了显著变化。赋予私人部门一定期限的特许经营权，由私人部门负责项目的建设、运营和管理。在这一模式下，更多地扮演了监管者和利润分配者的角色。私人部门从项目运营收费和补偿中获得收益，其积极性更高，风险承担也更重。典型的特许经营模式如BOT模式，体现了公私合作、风险共担的特点。

当我们谈论私有化类项目时，私人部门在监督下负责项目的建设、管理和运营。这类项目最终归私人部门所有，双方的合作是长期的。在这种情况下，私人部门承担较大的风险，其管理和运营效率的提升也是其获取收益的关键。根据项目的收入来源，PPP项目还可以分为经营性和非经营性项目。经营性项目通过使用者付费的方式盈利，非经营性项目则由向私人部门出资以保证其收益。介于两者之间的准经营性项目则通过使用者付费和补贴相结合的方式获取收益。

PPP模式的主要优点和缺点中，最大的优点是部门和私人部门的合作。这种合作能发挥私人部门的管理优势，提升公共基础设施的运营效率，同时减轻在基建投资中的债务压力。与私人部门共同参与、共担风险，能拓宽社会资本的投资领域，活跃民间资本，实现公私双赢。PPP模式也存在缺陷。例如如何处理利润分配是社会资本参与PPP项目的关键。社会资本以利润为目标，而公共基础设施以公益性为目标，二者之间存在矛盾。信用风险也不容忽视。一旦地方违约或无法兑现收益承诺，将对私人部门造成重大损失。

在PPP的主要模式中，广义PPP模式包括BOT、BT、BOO、BOOT、ROT、BTO、DBFO、TOT、DB等。不同的模式有其独特的特点和适用范围。例如BOT模式是最标准的PPP模式，适用于经营性项目；BT模式则是建筑行业常用的模式，适用于非经营性项目。

商业银行如何参与PPP项目也是值得关注的问题。随着新型城镇化PPP项目的推进，商业银行在其中扮演着越来越重要的角色。与传统贷款人的角色不同，商业银行在PPP项目中将充当综合化的融资服务咨询机构。中信集团的投贷模式为商业银行参与PPP项目提供了良好的借鉴。通过发放贷款和投行资金的联动，商业银行既获得利息收入，也可以获得股息收入，同时降低大规模贷款带来的风险。银行还可以积极参与到项目的设计、开发等顾问服务中，为项目开发提供咨询和支持。

PPP模式在促进公共基础设施建设、提高运营效率、减轻债务压力等方面具有重要作用。但同时也需要关注利润分配、信用风险等问题。商业银行作为重要的融资渠道和咨询机构，需要积极参与其中，为PPP项目的成功实施提供综合化的融资服务和支持。中信银行与一般的商业银行相比，其独特的控股金融集团背景赋予了它更多的优势。中信集团联合其子公司如中信银行、中信证券、信托、地产、咨询和基金等，开创了一种新型的“中信PPP”模式。这一模式不仅实现了日常事务和项目信息的共享，而且通过组建中信PPP联合体，展示了强大的协同合作能力。

针对PPP项目的复杂需求，中信银行构建了一个“总分支”联动体系，并形成了前中后台部门之间的协同配合机制。为此，中信银行还专门成立了领导工作小组，以确保对PPP项目的高效响应。在全球范围内，保险公司、资管公司和公共养老金是公共基础设施的主要投资者，而在金融自由化的趋势下，商业银行也有更多机会通过非银业务参与PPP项目。

中信银行作为金融机构的代表，在PPP项目中发挥着多重角色。它利用信贷和资金服务，通过表内和表外资产为PPP项目提供融资。中信银行还担任PPP项目的顾问，协同集团下的信托、咨询和基金等子公司，为PPP项目提供设计和融资方案。中信银行还充当PPP项目的组织和撮合方，将自身从传统的信贷服务机构转变为综合性的服务商。

在商业银行贷款业务方面，近年来地方融资平台的发展使得地方债务问题受到关注。随着新型城镇化的推进，未来六年预计将释放42万亿的资金需求。而PPP模式的发展不仅满足了这一需求，也为商业银行提供了新的贷款投向。以北京地铁4号线为例，该项目成功实现了社会资本和合作的模式，既保证了项目的公益性，也满足了社会资本的利润追求。商业银行在项目中提供了无追索权或有限追索权贷款，由于项目具有稳定的人流量和利润，因此银行贷款的安全性也较高。

银行理财也在借道支持PPP项目。尽管监管层有意鼓励银行理财资金服务实体经济，并明确限制商业银行层层嵌套通道业务，但银行理财产品仍可通过与信托等金融机构合作参与项目投资。在具体操作上，银行理财资金可以通过项目公司增资扩股或收购投资人股权的方式进入PPP项目。银行和信托在执行前需要进行严格的尽职调查，以确保项目的可靠性和安全性。

理财直接融资工具：商业银行的新投资方式

理财直接融资工具，一种由商业银行设立的标准化投资载体，其直接以单一企业的债权类融资项目为投资方向。这种工具在中央国债登记结算有限责任公司的统一托管下，于银行间市场公开交易，同时确保充分的信息披露。其购买者主要是商业银行的资管计划，具备标准化、可流通性、充分信息披露和程序简单等诸多优势。这不仅有利于打破商业银行理财业务的刚性兑付，还能更好地服务实体经济。

资产证券化：PPP项目的融资新途径

资产证券化，特别是以项目未来收益权或特许经营权为保证的融资方式，已成为PPP项目的一种重要融资手段。由于PPP项目多为公共基础设施项目，受众面广，需求弹性小，价格稳定，因此能够带来稳定的现金流，并且其现金流可预测。公共基础设施项目作为良好的资产，风险在和私人部门之间合理分配，使得银行参与PPP项目的资产证券化变得十分有吸引力。

银行可以通过信托等通道，使用表外资金购买PPP资产证券化产品，利用其安全性、长期性等特点，调节银行理财产品或资管计划的风险和久期。银行非银业务部门可以参与PPP资产证券化的设计产品和承销。

其他融资方式助力PPP发展

除了上述的融资方式，还有股权融资、保理融资和融资租赁等也是PPP项目的可选融资方式。随着PPP模式的兴起，它将成为我国新型城镇化建设的重要推动力量。未来几年，PPP项目将释放数万亿的资金需求，成为商业银行的又一重要贷款投向。

商业银行参与PPP项目主要通过银行贷款业务和非银业务。其中，PPP贷款业务包括一系列贷款服务，如并购贷款、银团贷款、项目融资等，具有稳定的回报率和安全性。非银类业务则主要包括理财资管业务、投行咨询等。

在此过程中，大型国有商业银行和拥有金融控股集团背景的商业银行更具竞争力。他们拥有丰富的项目运作经验、成熟的风险评估和调查体系，能够为PPP项目提供一体化金融平台。但在参与PPP项目时，银行需注意项目收益与期限、项目风险等问题。

关于国投创益产业基金管理有限公司

国投创益产业基金管理有限公司作为国家开发投资公司的全资企业，主要负责受托管理贫困地区产业发展基金和中央企业贫困地区产业投资基金。公司成立以来，以其丰富的经验和专业的团队，在产业投资领域取得了显著的成绩。

如何利用产业投资基金扶持产业发展

为了通过产业投资基金扶持产业发展，我们需要遵循一定的指导思想，制定明确的总体要求。要深入理解产业发展的需求和特点，然后设计出符合产业发展需求的投资基金。通过发挥基金的杠杆作用，引导更多的社会资本参与到产业中来。我们还需要建立完善的投资管理和风险控制体系，确保基金的安全运行。在这个过程中，、企业和社会各方都需要积极参与，共同推动产业的健康发展。

我们坚信，这样的改革将激发社会投资的活力，特别是民间投资。我们要盘活存量资源，用好增量资金，优化结构，补齐短板，服务于国家生产力布局，促进重点领域的发展，增加公共产品的有效供给。

在创新生态环保投资运营机制方面，我们将深化林业管理体制改革，推进国有林区和国有林场的管理体制改革，完善森林经营和采伐管理制度。鼓励社会资本参与生态建设和保护，支持新型经营主体投资生态建设项目。在电力、钢铁等行业以及开发区（工业园区）污染治理领域，我们将推动环境污染治理市场化，大力推行第三方治理，提高污染治理的产业化、专业化程度。

我们积极开展排污权、碳排放权交易试点，推进排污权有偿使用和交易试点，鼓励社会资本参与污染减排和排污权交易。我们还将完善水利工程水价形成机制，深入开展农业水价综合改革试点，促进农业节水。

在鼓励社会资本投资运营农业和水利工程方面，我们将培育多元化投资主体，支持新型经营主体投资建设农田水利和水土保持设施。保障农业、水利工程投资合理收益，鼓励社会资本投资建设或运营管理相关设施。通过水权制度改革吸引社会资本参与水资源开发利用和保护，完善水利工程水价形成机制。

在市政基础设施方面，我们将改革建设运营模式，推动事业单位向企业化管理转变。鼓励社会资本参与市政基础设施建设运营，通过特许经营、投资补助、购买服务等方式，鼓励社会资本投资多种市政基础设施项目。

我们的目标是创造一个公平、开放、透明的投资环境，鼓励社会投资，优化资源配置，推动经济社会发展。我们期待与各方共同努力，实现这些目标。一、城市基础设施转型与拓展策略

在推进城市化进程中，对于已经建设完成的市政基础设施，正逐步采用委托经营或转让—经营—转让（TOT）等策略，将其转交给社会资本运营管理。这一举措不仅优化了资源配置，也提升了城市运营效率。

特别地，（十三）在县城基础设施建设方面，正按照新型城镇化的要求，积极将条件成熟的县城和重点镇，培育成中小城市。对此，大力支持其基础设施建设，增强其对农业转移人口的吸纳能力。选择部分具有产业基础、特色资源和区位优势的县城和重点镇进行试点，对市政基础设施建设运营引入市场机制给予更多政策支持。

（十四）在市政基础设施价格机制完善方面，正加快改进价格形成、调整和补偿机制，确保市政基础设施的运营者能够获得合理收益。实施上下游价格调整联动机制，若价格调整不到位，地方将根据实际情况，通过财政性资金对企业运营进行合理补偿。

二、关于基金理财的基础知识

提到理财，人们常常联想到对财产和债务的管理，其目的在于实现财务的保值与增值。而在众多理财产品中，基金和银行理财尤为受到投资者的青睐。

三、基金与银行理财的差异

虽然基金和银行理财都属于风险较低的理财产品，但它们之间存在显著的差异。银行理财产品本质上是基于客户个人习惯为其量身定制的一套资金投资计划。银行在此过程中主要负责帮助客户管理资金，而投资收益则由客户和银行共同承担。

而基金则有所不同，其资产被托管给有管理资格的银行，账户设立和运作完全由管理人和托管人负责。基金和银行理财的服务费用也存在较大差距。购买和赎回基金需要支付相关手续费，而银行理财产品则只有在投资者提前解约时才需要支付手续费。

四、南方盛隆元基金净值信息

以南方隆元产业主题混合基金（基金代码：202007）为例，该基金适合较积极的投资者，其2015年12月31日的单位净值为0.7900元。由于元旦节假日期间证券市场休市，因此1月1日至3日的基金净值并不更新。

投资需谨慎，决策前请多方面了解和咨询，选择适合自己的理财产品。希望每一位投资者都能做出明智的选择，实现财富的稳健增长。