光大证券：多地限电扰动供给 持续看好电解铝板

炎炎夏日，骄阳似火，全国多地迎来高温天气。随着气温的攀升，用电高峰也随之而来，多地电力供应紧张局势相继出现。其中，内蒙古、云南、河南等地的电力供应更是频频告急。

在这波电力供应紧张的背景下，一些地区的电解铝生产受到了影响。特别是7月份，内蒙古和云南两地相继发布了限电通知，这两省的电解铝产能在国内占据重要地位，因此电解铝供给的释放或将受到一定的制约。

回顾2021年，由于碳排放限制和电力短缺等原因，铝企已经累计减产超过130万吨/年。这一数据足以说明当前电力供应紧张对电解铝产业的影响不容小觑。

在需求方面，情况却呈现出另一种态势。随着竣工活动的增加，汽车行业也呈现出边际改善的趋势。汽车减排和轻量化的发展趋势，以及新能源汽车单车用铝的提升，有望带动汽车用铝需求的增长。在氧化铝供大于求的格局难以改变的情况下，产业链利润正在向下游转移，电解铝企业的利润或将继续维持在一个较高的水平。

这一系列的供需变化，不仅反映了当前电力供应紧张的现实问题，也展现了铝行业未来的发展趋势。在这个炎炎夏日，铝行业正经历着一场因高温天气引发的挑战与机遇并存的变革。

总体来看，未来一段时间内，电力供应紧张的状况可能会持续存在，对电解铝产业的影响也将持续显现。而铝行业在面临挑战的也需积极寻找机遇，适应市场变化，才能在激烈的竞争中立于不败之地。