华商基金李双全：券商板块今年严重滞胀未来或

近期金融市场的动态显示，大金融板块在近期强势崛起，成为市场瞩目的焦点。据Wind数据显示，截至12月1日收盘，保险指数近5日的涨幅达到了惊人的9.98%，力压67个主题行业，独占鳌头。同期，上证指数的涨幅仅为1.44%。而券商和银行指数的增长率也分别位列主题行业涨幅榜的第3和第4位。

这一现象引起了华商景气优选混合拟任基金经理李双全的注意。在他看来，大金融板块当前被明显低估，有望在年底或明年年初迎来一波显著的估值修复过程。

李双全在访谈中详细分析了银行、保险和券商等子板块的前景。他指出，这些板块的整体估值与盈利增速的匹配度极高，尤其是银行股，其整体估值处于历史绝对估值的底部，风险有限。随着银行盈利的逐级确认和资产质量的持续改善，向上的估值修复空间十分广阔。

保险和券商板块也遵循类似的逻辑。这些板块目前处于合理的估值区间，而行业盈利增速也在逐步改善。这意味着它们有可能迎来盈利抬升和估值抬升的双重机会，具有极大的投资吸引力。

李双全还特别提到，券商板块可以说是今年严重滞胀的板块。截至三季度，券商行业盈利增速达到42%，而整个行业的股价表现却只涨了大约10%，股价表现和盈利增速之间出现了严重背离。根据历史经验，这种情况很可能在年底或明年年初得到修正，迎来一个比较明显的集中表现。

大金融板块的崛起无疑为投资者提供了全新的投资机会。面对这样的市场态势，投资者需要更加深入地研究和分析，以便更好地把握市场动向，实现投资回报的最大化。