交银国际：大唐新能源维持中性评级 目标价2.4港

大唐新能源在21年上半年的公司运营中展现出强劲的增长势头，特别是在发电量方面。这种显著的增长主要得益于公司装机容量的稳步扩大以及发电平均利用小时数的提高。尽管资产减值准备的计提对公司的业绩产生了一定影响，但我们预期未来这种大规模的计提情况将不再出现。

尽管今年公司的装机规模相对偏少，但我们预期公司在未来会加大拓展力度，积极寻求新的增长点。尽管公司的应收账款仍在大幅增加，但其在长期内的融资能力足以满足其投资需求，展现出强大的财务稳健性。

基于以上分析，我们对大唐新能源的盈利预期进行了调整。我们提高了2021/2022年度每股基本盈利预测，分别上调了14%和23%，至人民币0.17元和0.20元。考虑到公司未来的发展前景以及其在新能源领域的稳固地位，我们以2022年的预测市盈率为基础，将目标价上调至2.4港元（原1.39港元）。

我们认为，大唐新能源目前的估值基本合理，其强大的发展潜力与稳健的财务状况使其值得投资者关注。我们维持对公司的中性评级。大唐新能源凭借其卓越的表现和持续的增长潜力，无疑将在未来的新能源市场中扮演重要角色。

大唐新能源在上半年取得了令人鼓舞的业绩，虽然面临一些挑战，但公司的长期前景仍然光明。我们期待公司在未来能够持续发挥其优势，实现更大的发展。