博时基金魏桢：利率下行趋势难觅 货币基金配置

近期大类资产波动，蓝筹股与创业板分化，债市收益率持续上行，国债指数震荡调整。博时基金现金管理组投资副总监魏桢表示，虽然债市收益率有所企稳，但流动性压力仍大，市场谨慎乐观。

经济呈现缓慢下行趋势，上游行业PMI和利润显著下行，但中下游行业相对稳定。出口依然强劲，支撑经济增长。监管压力对债市走向产生重要影响。资金面先紧张后改善，央行态度中性，二级市场收益率震荡上行。

中国债券数据显示，长端利率上行趋势不明朗。目前收益率曲线平坦，短端收益率攀升，但长端利率下行需短端利率先行下行。债市拐点难判，静待交易性机会出现。金融机构超额存款准备金率创新低，银行缩表进程启动，现券收益率被动上行。

在监管压力下，银行存单余额缩减，6月份资金面可能继续紧张。货币基金配置良机已出现。shibor利率全线上涨，市场对中长期流动性不乐观。货币基金主要投资品种同业存款利率上升，显示出货币基金的吸引力。货币基金具有收益稳定、安全性高、流动性强等特点，主要投资于短期货币工具和有价证券。在目前金融去杠杆背景下，货币基金不失为重要配置方向。

总的来看，市场仍面临不确定性和压力，投资者应保持谨慎乐观的态度，关注经济基本面、政策变化和市场动态。货币基金作为一种稳健的投资工具，值得投资者关注。在监管靴子落地后，市场可能会迎来更多的交易性机会，投资者应做好配置和风险管理。