预期冰点已过 外资驱动月度级别反弹

中信证券观察到，十月份的政策预期与经济预期陷入了冰点状态，这一局面共同减缓了月度级别的反弹节奏。在这种背景下，十一月市场迎来了一个特殊的阶段，那就是预期见底后的政策空窗期和外围风险的真空期。在这一阶段中，资本市场的改革步伐持续加速，其发展的速度和方向不断超出市场的预期。

企业盈利增速的底部已经显现，预示着未来的发展趋势。而明年一季度的经济底部预期也日渐明朗，预示着经济的复苏和增长。在这样的市场环境下，外资成为最主要的增量流动性来源，预计会有大约2200亿的增量资金进入市场。这些外资将在本月内驱动一波月度级别的反弹，为市场带来新的活力和动力。

到了月底，随着MSCI纳入因子的提升生效，市场将迎来新的发展机遇。这些外资的流入不仅会带来资金的增加，更会带动市场的信心和预期的提升。在这个过程中，投资者可以期待更多的机会和挑战，市场也将展现出更多的活力和潜力。

虽然当前的政策和经济环境面临一些挑战，但是随着资本市场改革的持续深入和外资的流入，市场仍然充满了机会和潜力。投资者需要保持冷静和理性，积极应对市场的变化和挑战，同时也需要把握机遇，积极寻找投资的价值和机会。