如何投资境外优先股（发行优先股）

【深入】如何购买优先股与行业选择及投资策略

一、如何购买优先股？

优先股，一种享有优先权的股票，对于追求稳定收益的投资者而言，具有极高的吸引力。购买优先股的方式多种多样，具体取决于你所处的市场环境和个人投资者的身份。

在中国，公开发行的优先股可以在证券交易所上市交易。对于上市公司非公开发行的优先股，可以在证券交易所进行转让。而对于非上市公众公司非公开发行的优先股，则可以在全国股转系统进行转让。值得注意的是，这些交易范围仅限于合格投资者。对于中小投资者而言，他们不仅可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股，还可以通过购买基金、理财产品等方式间接投资优先股。

二、哪个行业最热衷于境外优先股？

至于哪个行业最热衷于境外优先股，这并没有一个固定的答案，因为它取决于多种因素，如全球市场环境、行业发展趋势等。目前，一些高盈利、高成长性的行业如科技、旅游等行业可能会有更多的机会和动机发行境外优先股。但这并非一成不变，需要结合当下的市场态势进行深入分析。

三、优先股的特点与投资策略

优先股的特点包括预先定明的股息收益率、权利范围较小以及优先于普通股的索偿权等。在购买优先股时，投资者需要考虑的因素包括股息收益率、公司的财务状况、市场状况等。投资者还需要注意优先股的风险，如市场风险、信用风险等。在投资策略上，投资者可以根据自身的风险承受能力和收益目标，选择适合自己的投资方式。对于中小投资者而言，可以通过购买基金、理财产品等间接投资方式参与优先股投资。了解并熟悉相关行业的运行态势也是制定投资策略的重要一环。当了解行业的发展趋势以及主要企业的运营状况后，投资者可以更好地把握投资机会。

四、发行优先股的会计分录及条件

发行优先股时的会计分录一般按照借：银行存款贷：股本——优先股贷：资本公积（如果溢价发行）的方式进行。而发行优先股的条件则因市场环境和公司状况而异。公开发行的优先股的发行人需要是上市公司，而非公开发行的优先股的发行人可以是上市公司或非上市公众公司。公司发行的优先股数量及筹资金额也受到一定限制。在我国，公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%，且筹资金额不能超过净资产的50%。这些规定确保了市场的公平性和公司的稳健发展。这也为投资者提供了一个清晰的框架，帮助他们更好地理解和评估投资风险。

五、优先股与债券的相似与不同

从获得收益的角度来看，优先股与债券都属于固定收益类产品。两者的相似之处还在于市场价格会受到市场利率波动的影响。但两者在法律属性、到期还本付息方式以及收益不确定性等方面存在显著差异。境外市场的优先股有评级机构进行评级，类似于债券。从本质上讲，优先股的法律属性仍属于股票，而非负债。这使得发行人在设计优先股时具有很大的灵活性，可以根据公司的需求进行条款设计。与债券不同，优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力。这使得公司在使用资金时更加灵活。但这也意味着投资者在投资优先股时需要关注其他方面的收益来源，如股息等。总体来说，投资者在选择投资优先股还是债券时需要根据自身的风险承受能力和收益目标进行权衡。在公司面临盈利不足或亏损的困境时，优先股股东的权益保障机制显得尤为重要。根据约定，当公司无法按时支付优先股股息时，这些股息可以被累积到次年，确保股东的收益不会因公司一时的困境而受损。更重要的是，在这种情况下，优先股的股东们可以重新获得表决权，直到公司付清所欠股息，这无疑是给优先股股东吃了一颗定心丸。

对于债券持有者来说，公司定期还本付息的承诺显得更为刚性和重要。这是公司的强制义务，一旦无法按时履行，不仅构成了违约，甚至可能引发公司的破产风险。从风险角度来看，优先股的股息收益虽然具有一些不确定性，但与债券相比，其不确定性似乎更大。因为优先股的股息主要来源于可分配的税后利润，其稳定性受到公司盈利能力和财务状况的影响。

而债券的利息则来自于税前利润，这意味着在公司财务分配中，债券持有人的权益得到了更为优先的保障。相对于优先股股东而言，债券持有者的收益更为稳定可靠。当公司运营良好，利润丰厚时，债券持有者可以定期获得固定的利息回报；而当公司面临困境时，他们的权益也能得到更为明确的保障。

优先股和债券在公司财务结构中扮演着不同的角色。优先股股东在公司盈利不足时仍有一定的保障机制，但他们的股息收益存在较大的不确定性。而债券持有者则享有公司定期还本付息的承诺，其收益更为稳定可靠。这两种不同的投资方式各有利弊，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行选择。