私募证券类基金如何设立（私募基金与证券）

如何成立私募基金并了解相关条件

私募基金，作为资本市场上一股不可忽视的力量，其成立与运作一直备受关注。对于想要涉足这一领域的投资者来说，理解其设立流程与所需条件至关重要。

一、如何成立私募基金？

私募基金的主要形式包括有限合伙制、公司制和信托制。考虑到税收和规模因素，有限合伙制成为许多投资者的首选。它由投资者（有限合伙人）和基金管理人（普通合伙人）组成。投资者出资并负有限责任，而管理人在董事会的监督下负责具体的资本运作并承担无限责任。

设立流程主要遵循《合伙企业法》的相关规定。你需要向企业登记机关提交登记申请书、合伙协议书、合伙人身份证明等文件。其中，合伙协议至关重要，它必须明确描述证券投资私募基金的细节。合伙企业没有注册资本的要求，但必须有合伙人认缴或实际交付的出资。

二、设立私募基金公司需要具备的条件是怎样的？

1. 主体公司必须是投资类公司。这意味着公司名称及经营范围中必须包含如“投资管理、资产管理、股权投资、基金管理”等关键词。公司类型除了有限公司，还可以选择有限合伙企业。

2. 私募基金公司注册时，需要确保团队具备专业的投资知识和经验。这通常意味着核心人员要有相关的金融背景，并且在投资管理领域有一定的成绩。

3. 在申请设立时，需要提交详细的投资策略、风险控制机制以及未来的投资计划等。

除了上述条件，投资者还需要对私募基金的分类有所了解。私募基金可以分为证券投资基金和其他投资基金。证券投资基金主要投资于证券市场，而其他投资基金则涉及其他如房地产、艺术品等领域的投资。私募基金产品备案类型包括创业投资基金、私募证券投资基金等。

随着中国资本市场的快速发展，私募基金行业日益壮大，尤其是私募证券投资基金。想要踏入这个行业的人们众多，但如何设立自己的私募基金却是一个需要深入了解的问题。将为大家详细解读私募证券投资基金的设立流程。

设立一个投资企业，意在发行私募基金，必须要有一个合格的“私募基金管理人”。按照《证券投资基金法》的规定，这个管理人必须由依法设立的公司或合伙企业担任。自然人是无法登记为私募基金管理人的。

在中国，私募证券投资基金的设立和发展，离不开政策的支持和引导。去年以来，和主管部门出台了一系列政策，为私募基金行业提供了明确的发展方向和支持。特别是十八届三中全会提出的健全多层次资本市场体系的决策，以及今年8月21日公布的《私募投资基金监督管理暂行办法》，都为私募基金的设立和运营提供了明确的法律依据，规范了行业行为，促进了私募行业的发展。

按照证监会和基金业协会的分类，私募基金主要分为私募证券基金和私募股权基金两大类。对于想要设立私募证券投资基金的企业来说，需要满足一系列的条件和要求。

关于公司主体。该公司应避免与小额贷款公司、融资租赁公司、商业保理公司等有关联，并需确保注册资本金在1000万以上，实缴至少25%，最好是注册资本金实缴30%以上或者注册资本金达到2000万，这有助于提高备案的通过率。公司必须没有不良信息记录，并且最好是在能够注册投资公司的地区进行注册。公司的注册地可以与实际经营地址不同。

人员方面也是关键。至少需要股权类3名及以上高管、证券类则需要4-5名高管。这些高管需要有相应的从业资格和大专以上学历，最好有相关的金融经验。而且，高管不能在其他关联公司任职。公司最好有5-10名员工，组织架构包括总经理、投资部、风控部、行政部、市场部、人事部等，各部门有1-2名员工。其中总经理、风控负责人、投资经理最好是全职员工，其他人员可以是兼职。

再来谈谈场地问题。公司需要拥有实际的办公场地，带有公司logo，并且能够满足所有员工正常办公的需求，配备适当的办公设备。还需要根据公司自身情况编写制度性文件，一般需要有9-23个文件，这些文件不能全盘复制其他模板，必须根据自身情况严格编写。

关于私募基金管理人的类型及基金产品类型，根据中基协改版通知，私募基金管理人可分为私募证券投资基金管理人、私募股权、创业投资基金管理人以及其他私募投资基金管理人三种。基金产品类型则包括权益类基金、固收类基金、混合类基金、期货及其他衍生品类基金、并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金以及红酒艺术品等商品基金等九类。在实际操作中，可以根据公司的实际情况和需求选择一个或多个类型。

设立一个私募证券投资基金需要满足多方面的条件和要求。在政策和法规的引导下，只有充分了解和满足这些条件，才能成功设立并运营自己的私募基金。作为私募基金管理人的首要步骤，是设立一个公司或合伙企业作为基金的管理主体。大多数私募基金管理人选择公司制，而少数则倾向于有限合伙制。有限合伙制在某些理论层面上具有显著优势，如无注册资本的要求及无需验资，这使得注册流程更为简便；它还能避免企业所得税与个人所税的双重征税问题。但在实际操作中，有限合伙制企业在运营时可能会遇到一些挑战。特别是在一些地区，部门对有限合伙制的相关政策和法规了解不足，导致企业在运营过程中面临诸多困惑。例如，税务部门在处理有限合伙制私募机构的税务问题时，有时会遇到相关法规理解不清的情况。当选择有限合伙制作为私募基金管理人的形式时，需要特别关注相关政策和法规的具体内容。

注册地和注册资本金也是不可忽视的重要因素。为了通过信托渠道发行私募基金，基金管理人需要具备相应的资本实力。根据《信托公司证券投资信托业务操作指引》的规定，担任信托产品投顾的第三方实收资本金不得低于人民币1000万元。对于注册地的选择，一些对私募基金提供扶持政策和专业服务的地区如上海浦东新区、深圳前海新区等是理想的选择。这些地区为私募机构提供一系列的政策和经济上的支持，包括税收减免、优惠办公场地等。

除了上述考虑因素外，私募基金管理人还需要完成登记备案工作。今年2月，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的公布与实施明确了全口径的登记备案制度。私募基金管理机构必须履行登记手续，否则不得从事私募投资基金管理业务活动。作为投资公司设立后的必要步骤，私募基金管理人需要在基金业协会进行备案登记。登记备案所需材料包括基金管理人的基本信息、高级管理人员及其他从业人员的资料等。

对于准备发行产品的私募机构来说，与外部机构的合作与交流至关重要。在筹备产品期间，涉及的机构如证券公司、期货公司等经纪商、信托公司等都会对私募管理人进行尽职调查。在这一环节中，需要管理人提供详尽的公司概况、投资流程和风控制度等介绍材料。在介绍公司概况时，应着重突出核心人员的实力和优势，如他们的学历背景、工作经验和投资业绩等。投资流程的介绍应着重于投资决策制度、投资标的物的筛选流程以及买卖决策和操作流程等。风控方面的介绍则应包括风控部门设置、风控标准和操作流程等内容。

设立私募基金管理人需要综合考虑各种因素，包括企业形式、注册资本金、注册地、登记备案以及尽职调查材料等。只有在全面考虑并妥善处理好这些因素的基础上，才能为私募基金管理人的未来发展奠定坚实的基础。投资理念与策略及产品设计通道

一、投资理念与策略简述

我们的投资理念坚持以价值投资为基础，同时积极布局成长股。我们强调对企业经营情况、商品供求等基本面进行深入分析，并针对性地制定投资策略。在追求大概率机会的我们也不忽视小概率的黑天鹅事件，寻求其中的投资机会。我们的投资策略灵活多变，既有多空对冲，也有单边趋势；既有长期持有，也有波段操作和短线买卖。通过这些策略，我们旨在构建一个稳健、高效的投资组合。

二、历史业绩与交易记录

我们单位在投资领域拥有丰富的经验和优异的成绩。以往管理的各类产品或单账户业绩稳定优异，展示了我们的投资实力。我们还提供股票交割单、期货结算单等证明文件，以展示我们的业绩公信力。为了进一步加强公信力，我们优先选择以自有资金发行第一只阳光化产品。

三、产品结构设计

产品设计是投资管理中的重要环节。我们的产品设计主要包括结构化和管理型两大类。在结构化产品中，我们分为优先级和劣后级两类份额，通过结构化设计确保优先级资金的本金安全和利润分配。对于管理型产品，我们注重为投资者提供操作更自如的投资环境，同时减轻管理压力。我们根据市场情况和投资策略灵活选择产品类型。

四、产品发行通道介绍

目前，私募发行的通道多样，包括信托通道、公募专户通道、契约型备案私募、有限合伙等。每种通道都有其独特的优势和限制。我们主要使用信托通道和公募专户通道，这两种通道规模较大，公信力强，操作灵活。我们还积极契约型备案私募和有限合伙等新型通道，以满足不同投资者的需求。

1. 信托通道：这是我们最早的通道，也是目前最主要的通道。信托产品的规模较大，一般不低于3000万。其优势在于公信力强，业绩公示透明。但需要注意的是，集合信托产品参与股指期货交易有限制。信托产品需支付信托通道费和银行托管费。

2. 公募专户通道：规模同样较大，能灵活操作股指和商品期货。其优势在于不代扣个人所得税，且能对接银行优先资金。业绩可在公募基金网站查询。费用方面需支付公募专户通道费和银行托管费。

3. 契约型备案私募：无规模起点要求，投资者人数累计不超过200人。投向上限制较少，不代扣个人所得税。但目前在对接银行优先资金方面存在困难。

4. 有限合伙：无规模起点要求，但合伙人人数有限制，并需向税务局申报投资人的个人所得税。有限合伙型基金的流程相对复杂，每次有投资者加入或退出都需要办理合伙人变更。

我们在选择发行通道时，会充分考虑各种因素，包括规模、公信力、操作灵活性等，以选择最适合我们的投资策略和投资者需求的通道。我们相信，通过我们的专业投资和精心管理，将为投资者带来稳健、高效的回报。如何设立一个私募证券投资基金并使其在中国市场蓬勃发展

在中国，设立私募证券投资基金需要经过一系列步骤，结合市场环境、政策支持和行业趋势，方可成功。

一、明确投资方向

私募证券投资基金的核心是投资策略与方向。资金投向上几乎无限制，不仅可以投资于证券市场，也可以涉足任何合法的领域。在实际操作中，合伙协议会依据实际情况对投资方向进行界定。

二、选择适当的企业形式

有限合伙是一种企业形式，其在私募证券基金中的运用愈发广泛。有限合伙企业不仅具有灵活性，还能有效管理风险。

三、了解并选择合适的通道

在设立私募证券基金时，需考虑投资通道的选择。前几年，信托渠道是主要的发行方式，但近年来，公募专户通道和契约型备案私募的兴起为行业注入了新的活力。伞形子信托作为伞形信托产品下的子账户，为资金规模较小的投顾提供了发行和展示的机会。

四、解决资金来源问题

产品的资金可能完全来自投顾公司或外部资金。外部资金的募集和销售渠道的选择至关重要。目前，私募基金的销售渠道主要包括基金管理人自行销售、经纪商销售、三方平台销售和银行销售等。

五、考量销售渠道

1. 自行销售适合市场影响力强的私募基金管理人。

2. 经纪商销售能获得佣金等收入，且大经纪商销售能力强。

3. 三方平台销售能覆盖各类高净值客户，并进行产品筛选。

4. 银行销售拥有庞大的资金池和高净值，但审核流程可能较为繁复。

六、进行产品备案登记

私募基金募集完成后，需在基金业协会的私募备案平台上登记备案。备案过程需按照相关法规进行，包括注明基金类别、填报详细信息等。

七、跟随政策趋势

中国及主管部门对私募基金行业给予支持，特别是在多层次资本市场的建设上。设立私募证券投资基金时，深入了解并适应相关政策趋势至关重要。

今年8月21日，《私募投资基金监督管理暂行办法》的出台，为私募基金的设立和运营提供了明确的依据，进一步规范了行业经营行为，推动了私募行业的发展。据证监会统计，国内已有超过1100家的私募证券基金管理人备案，管理规模逾3000亿元。随着阳光私募基金的发行渠道不断拓宽，从最初的信托渠道，到现在基金专户、私募自主发行契约式基金等多样化方式，私募产品的投向也在日渐丰富，涵盖了股票型二级市场、定向增发、股指期货、融资融券等多个投资领域。

在《办法》明确了私募基金的合法地位以及股票市场好转的双重利好因素影响之下，越来越多的专业投资者对进入私募行业产生了浓厚兴趣。如何设立自己的私募基金，成为了他们关注的焦点。私募基金主要分为私募证券基金和私募股权基金两大类。下面为大家简要介绍如何设立一个私募证券投资基金。

一、设立投资企业，发行私募基金，首先需要有一个“私募基金管理人”。根据《证券投资基金法》的规定，基金管理人必须由依法设立的公司或合伙企业担任。私募基金管理人同样适用这一标准。首要任务是设立一个公司或合伙企业作为私募基金管理人。

在实际操作中，大部分私募基金管理人选择公司制，少部分则采用有限合伙制。有限合伙制在一些方面确实具有优势，如无需注册资本和验资，从而便于注册；不需要缴纳企业所得税，避免了双重征税的问题。在实际经营中，有限合伙制企业可能会面临一些挑战。例如，部分地区部门对有限合伙制的相关政策和法规了解不足，导致企业在运营中遇到障碍。如果打算通过信托渠道发行私募基金，作为基金管理人的投资企业需具备相应的资本，实收资本金不低于人民币1000万元。

在选择企业注册地时，也需要充分考虑。一些对私募基金有扶持政策和专业服务的地区，如上海浦东新区、深圳前海新区等，为入驻的私募机构提供一系列政策和经济上的支持。选择这些地区作为注册地黄金地段可以为企业带来诸多便利。

二、私募基金管理人的登记备案也至关重要。今年2月，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的公布与实施，明确了全口径的登记备案制度。私募基金管理人需在基金业协会进行备案登记。完成登记备案后，私募基金管理机构方能从事私募投资基金管理业务活动。作为私募基金管理人的投资公司设立后，需到基金业协会网站上的“私募基金登记备案系统”进行信息登记。登记备案所需材料包括基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金信息等。

在这个动态变化的金融环境中，了解并遵循相关规定，是每一位想要进入私募行业的专业投资者的必修课。只有做到合规经营，才能在竞争激烈的金融市场中立足。股东或合伙人基本信息概览

一、自然人股东信息

对于自然人股东，我们将收集其姓名、国籍和证件号码。这些基本信息对于了解公司的所有权结构至关重要。

二、机构股东信息

对于机构股东，我们会详细记录其名称、企业性质和组织形式。我们还会收集关于股东的认缴金额、比例，以及实缴金额、比例等相关财务资料。

三、准备尽职调查材料

当私募机构准备发行产品时，与外部机构的合作是不可避免的。这些外部机构包括证券公司、期货公司等经纪商，信托公司或公募基金等通道方，银行或三方销售平台等资金方以及销售渠道等。在产品筹备阶段，这些机构会对私募管理人进行尽职调查。为了顺利通过尽职调查，管理人需要准备以下材料：

1. 公司概况：包括企业成立时间、注册资本、股东情况、部门架构、投研团队、高管与核心人员的学历和背景等。尤其要突出核心人员的能力与优势，如高学历团队、丰富经验等。

2. 投资流程与风险控制：介绍投资决策制度、投决会的组成和运行方式、投资标的物的入选流程、买卖决策和操作流程等。阐述风险控制措施，包括是否有风控部门、具体的风控标准和操作流程等。

3. 投资理念、策略与历史业绩：阐述单位的投资理念、投资策略，如价值投资、成长股布局等。提供投资策略的具体方法，如多空对冲、单边趋势等。除了抽象的投资理念和策略，还需要提供历史业绩，如以往管理的各类产品或单账户业绩。若业绩非阳光化，可提供股票交割单或期货结算单作为补充。

4. 获奖情况：展示本机构或核心人员参与比赛的获奖记录，为介绍材料增添亮点。

四、产品结构设计

产品设计中的结构是至关重要的一环。产品结构可分为结构化和管理型两种。

1. 结构化产品：产品份额分为优先级和劣后级。劣后级资金为优先级资金承担损失或确保优先级的固定收益。这种设计使优先级资金享有优先分配利润和本金安全保障，而劣后级资金在承担风险的同时可能获得较高收益。私募基金管理人发行结构化产品的情况多样，包括投顾资金实力较小、募资能力较弱时选择结构化产品，以及成熟投顾为追求更高收益而主动选择结构化产品。

2. 管理型（非结构化）产品：所有份额享有相同权利，承担相同风险。更多投顾倾向于选择管理型产品，因为它没有为优先级保本保收益的压力，操作更自如。

五、发行通道的选择

目前，私募发行的通道主要包括信托通道、公募专户通道、私募备案自主发行、有限合伙、伞形子信托等。这些通道各有特点，管理人需根据实际需求选择。

1. 信托通道：作为阳光私募最早的通道，信托是目前最主要的通道。其规模一般不小，且公信力较强。信托产品需支付信托通道费和银行托管费。

2. 公募专户发行私募产品：私募基金可以通过公募基金专户发行产品，这也是一种可行的选择。

以上内容对股东或合伙人基本信息、准备尽职调查材料、产品结构设计以及发行通道的选择进行了详细的阐述，旨在帮助读者深入理解和准备相关事宜。根据朝阳永续数据库的统计，当前市场上存续且持续公布业绩的公募专户产品共有214只。这些公募专户型私募产品的规模通常不低于3000万，同时提供200个300万以下的小额名额。无论是股指的多空操作，还是商品期货的投资，这些产品均能提供相应的投资机会。值得一提的是，这些产品与信托产品类似，不会代扣个人所得税，并且其结构化产品中的优先级可以对接银行资金。

想要查询这些公募专户产品的业绩，投资者可以登录公募基金网站进行查询，但需要支付一定的通道费用以及银行托管费。随着今年《私募投资基金监督管理暂行办法》的出台，契约型备案私募作为新的投资通道，为私募基金发行提供了更多选择。契约型私募没有规模起点的要求，投资者人数累计不超过200人。其投资范围广泛，包括股指期货和商品期货，同样不代扣个人所得税。虽然目前难以对接银行优先资金，但券商可以提供估值、外部风控和托管的一站式服务，并收取相应的托管和服务费用。

有限合伙制基金是另一种私募基金形式，它没有规模起点的约束，但合伙人数量不得超过50个。此类基金需向税务局申报投资者的个人所得税。尽管有限合伙型基金的投向上几乎没有限制，但其在合伙人变更方面存在繁琐的流程。在缺乏公募专户通道和契约型备案私募的早年，信托是私募基金的主要通道。信托产品在投资方向上存在诸多限制，因此许多希望参与股指期货、商品期货等衍生品的投资机构选择发行有限合伙制产品。近年来，随着公募专户和契约型备案私募的兴起，有限合伙基金的形式在私募证券基金中越来越少见。

伞形子信托虽然严格来说并非独立产品，而是伞形信托下的子账户，但其收益核算由信托独立进行。对于资金规模较小的投顾来说，伞形子信托提供了一个低门槛的阳光化产品发行和业绩展示途径。大部分伞形子信托产品在投资方向上有一定限制，如不能进行股指期货、融资融券和商品期货交易。一些私募机构反映伞形子信托存在交易速度慢的问题。

在产品结构和发行渠道确定后，资金来源成为产品最终成立的关键。除了投顾公司或团队自有资金外，产品资金大多来源于外部。目前私募基金的销售渠道包括基金管理人自行销售、经纪商销售、三方平台销售和银行销售等。自行销售适合市场号召力强、影响广泛的私募基金管理人。而对于大多数投顾来说，通过经纪商、三方平台或银行销售更为常见。这些渠道可能会收取一定的销售费用，但能为投顾带来产品销量和。

银行高净值客户是私募基金理财产品的理想目标群体，他们对银行高度信任，易于接受银行推荐的理财产品。由于银行对风险极为敏感，其客户的风险偏好相对保守，因此稳健、低风险的私募产品更受欢迎。银行内部的审核流程也是销售过程中的一大挑战，每个银行的内部制度不同，流程各异。

在私募基金募集成立后，产品备案登记是不可或缺的一环。私募基金需在基金业协会的私募备案平台上进行登记备案。按照《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规定，私募基金管理人应在私募及基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。私募基金的主要投资方向、基金名称、资本规模、投资者及基金合同等信息也需完成填报。一旦私募基金备案材料齐全且符合要求，基金业协会将在收齐备案材料后的20个工作日内，通过网站公示私募基金的基本情况。

关于私募基金的分类及备案类型的问题，这里简单介绍。私募基金主要可以分为私募证券、私募股权、创投基金以及其他基金四大类别。而针对这些类别，存在与之对应的八类基金。例如新三板基金属于创业投资基金，定增基金则归为股权投资基金。投资其他私募基金、信托计划等资产管理计划的产品类型是FOF。并购基金、房地产基金及基础设施基金均属于股权基金范畴。而私募基金产品的备案类型主要有四种：股权类、证券类、创业类以及其他类。在现实中，股权备案与证券备案较为常见。至于更多关于私募基金的信息和细节，建议私募机构与相关机构进行具体协商并参考实际情况而定。希望这些介绍能为大家带来帮助。至于具体的投资策略和选择，还需要投资者根据自身的风险承受能力、投资目标等因素进行综合考虑和判断。