国泰君安国际：港股市场风险情绪有望回暖 推荐

国泰君安国际研究报告揭示，上周五港股市场再度呈现上涨态势，市场成交显著活跃。

在利好因素的推动下，中国财新PMI指数重返扩张区间。由于9月份疫情严重程度较8月有所减轻，服务业改善情况超过制造业，但整体经济依然面临下行压力。

海外市场上，美国9月非农数据表现不佳，低于市场预期，但失业率却低于预期水平。尽管面临持续的高通胀风险，但市场预计这一数据不会改变美联储年底缩减购债的计划。加息预期有所降低，为市场带来一丝喘息之机。

短期内，随着能源危机及美国债务危机的暂时缓解，市场风险情绪有望逐渐回升，海外市场的波动预计会有所减缓。南向资金的回流也将有助于增强港股盘面的稳定性。

在此背景下，我们推荐关注低估值、防御性较强的金融和电信板块。有望受益于下半年债发行加速的基建板块，如建筑、水泥和工程机械等，也具有良好前景。中长期来看，新能源、半导体、生物科技等景气向好的板块值得重点关注。短中期需求支撑较好、价格可能维持高位的原材料和能源等顺周期上游板块也值得关注。

当前市场虽然面临一定压力，但机遇与挑战并存。投资者应密切关注国内外经济环境的变化，灵活调整投资策略，以实现收益最大化。