市场将在震荡蓄力后继续拉升

国泰君安策略团队于6月14日发布最新研究报告，针对市场关心的通胀和信用收缩问题进行了深入分析。报告指出，市场关心的通胀问题正逐渐明朗化，随着预期曲线的脱虚向实走向确定，估值逐渐摆脱负向束缚，市场有望在震荡调整后继续上扬。

自3月份以来，随着PPI的迅速攀升，市场被通胀迷雾笼罩，不确定性使得行情持续震荡。至5月下旬，通胀、流动性等问题的不确定性开始逐渐收敛，推动风险评价下降，市场行情开始稳步上升。随着5月经济数据的公布，市场将彻底走出通胀迷雾，风险评价下行趋势再度加速。

信用收缩问题也在明朗化，5月社融增速虽较上月有所回落，但最快的下行阶段已基本结束，年底有望反弹至11%附近。通胀与信用收缩这两个市场最为关心的问题走向确定，将对市场估值产生积极影响，从前期的负向束缚逐步过渡到平稳状态。

在此背景下，国泰君安建议投资者关注从不确定到确定边际改善大的品种。在行业配置方面，重点推荐科技成长起点领域，如新能源车、电子、计算机、军工、医药等行业。随着复苏加速，国货消费、新兴消费、高端消费等板块也值得关注。这一建议基于风险评价的下行趋势，旨在为投资者提供更多投资机会和参考。