花旗：玖龙纸业维持中性评级 目标价下调至13.

花旗集团近期发布了一份研究报告，针对玖龙纸业的表现进行了评估。该报告维持了玖龙纸业的“中性”评级，但对其目标价格进行了调整，由原先的14.5港元下调至13.5港元。

报告中详细阐述了玖龙纸业近期的市场策略。公司宣布在东莞、江苏、天津和重庆等地的工厂中，白板纸和涂布灰底白板纸的每吨平均售价将分别下调200元和100元人民币。从3月底至5月初的市场情况来看，尽管在劳动节期间的需求推动下售价有所回升，但随后又回归下行趋势。针对这一趋势，花旗集团调整了其盈利预期，将2021-23财年的盈利预测下调了10%至12%。

对于玖龙纸业未来的表现，花旗集团持谨慎乐观的态度。预计该公司在2021财年的盈利将实现同比增长48%，其中大部分增长来自于上半年度。随着淡季的到来以及大部分产品平均售价的下降趋势，该行预计公司在下半年的增长幅度将由上半年的76%放缓至14%。特别是这种售价下降的趋势在2021财年的第四季度将会更为明显。

尽管面临一些挑战，但玖龙纸业仍有一些积极因素支撑其发展。在中期内，尽管收益预计会下跌46%至21.5亿元，但这并不代表公司的长期前景黯淡。反而，这可能为公司提供了调整战略、优化生产结构、进一步提升效率的机会。花旗集团对玖龙纸业的未来持谨慎乐观态度，并认为该公司在面临市场变化时，有能力通过策略调整来应对并寻求新的发展机遇。