野村：维持工商银行买入评级 目标价升8.6%至6.

野村证券发布最新研究报告，对工商银行（股票代码：01398）维持“买入”评级。尽管面临净息差压力，但基于工行的强劲信贷增长和信贷成本的持续下降，我们对其前景保持乐观，并上调了盈利预测。

研究报告指出，工商银行在宽松的信贷政策环境下表现出色，预计其在未来几年的信贷增长将保持强劲。我们上调了工行2021-2023财年的贷款增长预测。具体来说，预计2021财年的贷款增长将从原来的9.5%上调至10.3%，2022财年和2023财年的贷款增长预期也相应上调至10.5%和9.5%。

我们认为工商银行在降低不良贷款率方面也取得了显著进展。我们下调了工行2021-2023财年不良贷款率的预测，预计每年将下降10个基点，至1.48%、1.48%和1.5%。这一趋势使得工行在未来几年内具有更大的盈利潜力。

随着不良贷款率的下降，工商银行的信贷成本也在逐步降低。我们预测，在2021-2023财年期间，工商银行的信贷成本将分别下降9个基点、11个基点和10个基点。这意味着工商银行在维持其强大的信贷业务的也在努力优化其成本结构，提高其盈利能力。

基于以上分析，我们上调了对工商银行的目标价，由原先的6.36港元上涨8.6%至6.91港元。我们认为，凭借其在信贷增长和成本控制方面的优异表现，工商银行将继续保持良好的发展势头，为投资者带来更多的回报。