维持网易S跑赢行业评级 目标价升至175港

中金公司最近发布了一份研究报告，对网易-S（09999）的前景给予了高度评价。该报告维持了网易“跑赢行业”的评级，并对其新游戏的上线寄予厚望。由于行业估值中枢的上移，网易的目标价被上调了25%，至每股175港元。据该行预测，网易在上一财年末季的收入表现强劲，同比和按季增长率均达到了2%。尽管Non-GAAP净利润同比可能出现25%的下跌，但这主要是由于上一财年同期投资收益较高的基数效应所致。尽管如此，存量游戏依然展现出强大的生命力，《蛋仔派对》游戏在年末的崛起就是一个很好的例证，其在今年1月的表现也延续了这一势头。这份报告中还强调了网易创新业务的持续推进，其盈利能力有望得到进一步的改善。对于2023年的手游业务，中金公司预期将保持稳定增长，特别关注《逆水寒手游》的后续进度。与此端游的业绩可能会相对平稳。考虑到网易在游戏领域的出色表现，中金公司上调了对其2022年Non-GAAP净利润的预测，增加2%，至230亿元人民币。不可忽视的是，网易在游戏开发与运营方面的实力和创新精神，这是其能够在激烈的市场竞争中脱颖而出的关键。随着新游戏的不断推出和存量游戏的持续优化，网易有望继续吸引更多玩家，提升用户黏性，进一步巩固其在游戏行业的领先地位。中金公司对网易的未来持乐观态度，并建议投资者关注这家公司的发展潜力。无论是新游戏的上线，还是现有游戏的持续运营，网易都展现出强大的实力和潜力，值得投资者深入研究和关注。