分级基金业务管理指引（分级基金购买条件）

分级基金的新政策解读及与其他基金类型的区别

近期，分级基金市场出现了新的政策动向，主要目的是为了更好地保护投资者权益，规范分级基金的市场运作。

一、《上海证券交易所分级基金业务管理指引》的实施

为了满足证监会关于规范分级基金投资者适当性管理的要求，上交所于2016年11月25日发布了《上海证券交易所分级基金业务管理指引》。该《指引》于2017年5月1日正式实施，主要包括以下内容：

1. 投资者适当性管理：为了满足交易分级基金的要求，个人投资者需要满足名下日均证券类资产不低于人民币30万元的条件，并通过综合评估签署《分级基金投资风险揭示书》。

2. 风险警示与投资者教育：对于可能出现风险的分级基金，基金管理人会发布风险提示，会员单位也会向投资者警示风险。《指引》要求加强投资者教育，充分揭示分级基金的投资风险。

二、买入分拆分级基金需开通交易权限的意义

根据沪深交易所发布的《分级基金业务管理指引》，自2017年5月1日起，投资者在买入或分拆分级基金时需开通相应的交易权限。这一规定是为了更好地保护投资者权益，确保投资者了解并接受分级基金的风险。

三、ETF基金与分级基金的区别

1. 交易型开放式指数基金（ETF基金）：ETF是一种在交易所上市交易的开放式基金，其特点是可以像股票一样在二级市场进行买卖。ETF基金通过复制某一特定指数来实现投资目标，为投资者提供了便捷的投资工具。

2. 分级基金：分级基金是一种结构型基金，在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解，形成不同风险收益表现的基金份额。其设计复杂，适合对风险有特定需求的投资者。

四、《分级基金业务管理征求意见稿》的生效时间

沪深交易所发布的《分级基金业务管理指引征求意见稿》在充分听取市场意见、完善相关规则后正式生效，具体生效时间会通过公告形式通知投资者。

新的分级基金政策旨在保护投资者权益，规范市场运作。投资者在参与分级基金交易时，需要了解并接受其特殊的风险和投资门槛要求。投资者在投资前需充分了解各类基金的特点和风险，做出明智的投资决策。创业板开户攻略：四步走，新手也能轻松掌握

随着创业板的推出，不少投资者已经跃跃欲试。那么，如何开通创业板账户呢？下面为你详细开户流程：

第一步：了解创业板特点与风险

在考虑开通创业板交易之前，投资者应充分了解创业板的特点和风险。通过中国证券登记结算公司网站查询本人证券账户的首次股票交易日期，对自己的投资经验有个初步评估。为：[

第二步：提出开通申请

投资者可以通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。这一步标志着你的投资之路正式开始。

第三步：提供个人信息与风险评估

投资者在提出开通申请后，需向证券公司提供身份、财产、收入状况、风险偏好等基本信息。证券公司将对投资者的风险承担能力进行测评，并将结果告知投资者，作为判断是否适合参与创业板交易的参考。

第四步：签署风险揭示书并开通交易权限

在证券公司经办人员的见证下，投资者需按要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书。对于没有两年交易经验的投资者，还需要额外抄录“特别声明”。完成相关核查程序后，证券公司将在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。

对于想要涉足创业板的投资者，有一些建议供参考：

1. 观察与学习：创业板的上市公司多为成长性强的自主创新企业，因此风险与收益并存。对于缺乏经验的投资者，建议在首批企业上市后观察一段时间，了解市场参与度、盈利空间和主体后再做决定。

2. 重视管理团队和技术：对于正处于成长期的企业，除了财务指标，管理团队、人才和技术也是关键。了解企业的核心技术及其依赖度，以及管理层稳定性，都是投资决策的重要参考。

3. 选择熟悉的企业投资：例如知名网站等，对于大多数投资者可能每天都能接触到的企业，投资风险相对较低。对于高科技企业，有相关专业背景的投资者可能更有优势。

4. 及时关注信息披露：创业板的信息披露相对不那么严格，投资者除了了解公开信息外，还需通过其他渠道及时了解企业运作状况。

关于创业板企业退市制度的问题，虽然目前尚未有明确的规则规范，但专家认为在上市初期，投资者不必过于担忧。监管部门对于上市企业的质量会有严格的把控。虽然退市程序可能不同于主板市场，但并不意味着风险巨大。对于想要尝试创业板的投资者来说，做好充分的准备和功课是成功的关键。近期，创业板投资基金成为了市场热议的话题。尽管有几家基金公司在筹备推出创业板投资基金，但业内专家对其投资价值持保留态度。他们认为，创业板基金可能更像是一个营销噱头，实际的投资价值并不大。这是因为创业板的上市企业股本规模较小，投资者可能会面临流动性不足甚至难以变现的风险。对于公募基金而言，由于流动性问题，大基金可能缺乏进入创业板市场的积极性。

那么，何为创业板基金呢？创业板基金主要是投资在创业板上市的企业的股票。但投资者在选择创业板基金时，需要注意其开户条件及交易规则。

关于创业板开户条件，主体资格方面，发行人需要是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。股票需经证监会核准已公开发行，公司股本总额不少于3000万元，且公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告也无虚假记载。

除了主体资格，创业板开户还有企业要求。例如，注册资本已足额缴纳，主要资产不存在重大权属纠纷等。最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人也没有发生变更。发行人应当具有持续盈利能力，不存在可能对持续盈利能力构成重大不利影响的情形。

至于交易规则，创业板市场交易的证券品种包括股票、投资基金、债券等。买卖规则方面，创业板股票的交易单位为“股”，申报买入证券的数量应当为100股或其整数倍。证券的涨跌幅限制比例为10%，并且实行价格涨跌幅限制。

对于想要投资创业板的投资者来说，除了直接投资创业板基金，还可以考虑主板市场中的创投概念股。公开信息可以提供创投企业的过往业绩，如果辅导的上市企业成功进入创业板，创投股的业绩也会相应挂钩。这种渠道比较适合有股票投资经验但对创业板持谨慎态度的投资者。而对于那些对创业板把握不准的投资者来说，这可能是个更为明智的选择。此外还要注意的是，创业板“炒新”三防线包括较当日开盘价首次涨跌20%、50%、80%时设立的临时停牌机制。

尽管创业板投资基金受到关注，但其吸引力相对较小，投资者在做出投资决策时应充分考虑其风险与收益，谨慎选择。对于那些对创业板不熟悉或持谨慎态度的投资者来说，主板市场中的创投概念股或许是个更为稳妥的选择。市场期待已久的创业板交易规则终于揭开了神秘的面纱。据深圳证券交易所（深交所）有关负责人透露，创业板的交易规则将与主板保持一致，给市场带来了明确的指引。

那么，想要参与创业板交易，开户条件又有哪些呢？

对于广大投资者来说，开户的第一步是查询账户交易记录是否超过两年。这里的交易记录特指沪深两市的A、B股，基金、债券、权证等其他交易品种并不包括在内。

完成交易记录的查询后，营业部将进入对客户进行投资者风险承受能力的调查阶段。在实际操作中，客户需填写调查问卷，营业部则根据问卷结果评估客户的风险承受力。

紧接着，客户需在营业部现场签署风险揭示书及特别申明。根据客户的风险承受力评估情况，营业部会进行专门的创业板交易风险教育。对于那些交易经验不足两年的客户，营业部还会通过PPT播映、宣传册等方式加强风险教育，并安排专门人员详细讲解风险揭示书内容，提醒客户审慎考虑是否申请开通创业板交易。

在完成上述步骤后，客户需充分评估自己的风险承受力及交易风险，现场签署开户协议书。对于交易经验超过两年的股民，其账户将在2个交易日后开通；而对于交易经验不足2年的股民，其创业板账户则需在5个交易日后才能开通。

创业板的开放为投资者提供了一个新的投资平台，而明确的开户条件和流程则为投资者提供了清晰的指引。投资者在参与创业板交易前，应充分了解相关规则，评估自己的风险承受能力，做出明智的投资决策。