国盛证券：华润啤酒维持买入评级 目标价78港元

华润啤酒的高端化战略蓄势待发，业绩展望引人瞩目

随着国盛证券最近发布的研究报告，华润啤酒（股票代码：00291）的未来业绩引起了市场的广泛关注。报告预测，公司在接下来的几年中将展现出强劲的增长势头，其高端战略的清晰坚定以及巨大的潜力更是备受瞩目。

据悉，华润啤酒在近期发布的公告中显示，其上半年归母净利润同比增长超过百分之百。这一显著增长主要得益于两大因素：公司通过出让地块收取了初始税后补偿收益约达十三亿元；公司产品销量及平均售价的提升也为业绩增长做出了重要贡献。若剔除出让地块收益的影响，公司上半年的归母净利润也将实现显著增长。

国盛证券对于华润啤酒的前景持乐观态度，并详细阐述了其观点。随着去年同期的低基数效应，预计今年上半年的销量将实现正增长。在产品结构方面，该行预计高端化结构升级将继续加速，尤其是次高及以上销量增速有望超过百分之三十。公司的高端产品如SuperX和喜力等将继续推动整体结构升级。随着原材料和包材价格的持续上涨，虽然给成本端带来一定压力，但通过产品组合升级和成本效率改善等措施，成本涨价对公司盈利端的影响可控。随着原材料涨价，华润啤酒也在局部地区实施修复产品价格等举措，未来不排除有全国性提价的可能。

华润啤酒在高端化的道路上坚定投入，不断多元化发展。产品端，公司继续推进“4+4”高端化组合策略。公司还通过多种渠道和营销销售措施推动高端化进程。在重点地区、高端终端布局等方面将继续加大投入。公司还加强品牌营销，通过新的品牌代言人以及欧洲杯等强力推广活动，为高端产品带来更多流量加持。

市场也存在一些风险。如疫情控制的不达预期、中高端市场开拓的不达预期、区域市场竞争加剧以及原材料包材等成本涨价等都可能对公司业绩产生影响。但总体来看，华润啤酒的高端化战略已经清晰坚定，未来的发展潜力巨大。

华润啤酒的高端化战略已经蓄势待发，其业绩展望引人瞩目。投资者对于这家公司的未来业绩充满期待，市场也对其高端战略的推进保持高度关注。