政策预期落空 新三板连续回落

标题：新三板市场风云变幻，政策预期落空引发市场降温

广州日报讯（记者杨欣）近期，新三板市场风云变幻，一度火热的新三板交易出现降温迹象。上周，三板做市指数和成交额双双回落，共成交14.73亿元。自4月初以来，成交额已连续5周下跌，市场似乎正在经历一场由热转冷的转变。与此北京中科可来博电子科技股份有限公司等22家挂牌公司因信息披露不规范被暂停股票转让。

市场人士普遍认为，这一转变背后，是管理层政策预期的落空。此前支撑新三板火爆交易的政策利好，如门槛调降、分层管理实施、竞价交易机制推出以及打通与创业板的转板通道等，目前看来短时间内无法完全兑现。这在一定程度上给新三板的狂热炒作带来了降温。

为了全面维护市场公平、公正、公开的原则，切实保护投资者合法权益，促进新三板市场规范发展，证监会近期集中部署了“2015证监法网专项执法行动”第二批案件，其中涉及新三板市场的有10个相关案件。这反映了监管层的意图，即通过正常的执法检查，给火爆的新三板市场降温，引导市场回归理性，降低投资风险。

从新三板市场的近期表现来看，监管层的努力已经取得了一定成效。做市指数和成交额的回落，反映出市场正在逐渐回归理性。除了政策因素外，新三板市场的估值风险也不容忽视。

据了解，目前投资者对新三板的热情依然高涨，但市场对未来政策能否兑现的担忧逐渐上升。投资者门槛下调至50万元的想法可能难以实现，相反，监管层正在考虑加强投资者适当性监管。而新三板竞价交易机制推出的进度将放缓，分层机制虽然将如期推出，但仅仅是“简单起步”。

投资者在新三板市场的投资需要更加谨慎。在关注企业基本面的还需要关注政策动向和估值风险。投资者还需要加强自身的风险意识，理性投资，避免盲目跟风。

新三板市场正在经历一场由热转冷的转变，这既是市场自身调整的需要，也是监管层引导市场回归理性的结果。未来，新三板市场仍将面临诸多挑战和机遇，投资者需要保持清醒的头脑，理性投资。